三角防务拟投资12.8亿元延伸产业链 用于先进航空零部件智能互联制造基地

6月15日晚间，三角防务披露公开发行可转债预案。根据预案，三角防务拟公开发行总额不超过9.04亿元A股可转换公司债券。募集资金用于先进航空零部件智能互联制造基地项目。

“此次拟建设航空精密零件数字化智能制造生产线和飞机蒙皮镜像铣智能制造生产线。项目总投资12.8亿元，此次募集的资金将全部用于该项目，其余资金以自有资金或自筹方式解决。”三角防务董事长严建亚在接受《证券日报》记者采访时表示，该项目投产后，将进一步延展公司的产业链，“公司将成为国内最大的航空零部件供应商之一”。

根据公告，项目投产后预计形成年加工近3000件结构件的能力以及年加工5000余件蒙皮零部件的能力。

“当前整个军工行业处于一个高景气期，刺激了像三角防务这样的民营军工配套企业也处在一个比较好的发展时期，”开源证券资深投资顾问刘浪对《证券日报》记者表示。

延伸产业链

据严建亚介绍，三角防务目前产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件，“公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，产品已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。”

“随着国产新一代军用、民用飞机和航空发动机产量的不断增长，主机厂基本向‘供应链管理+装配集成’的模式转变。这对配套供应商而言，基本都要求锻件以目前的毛坯状态向更高附加值的已加工或零件交付状态转变。”严建亚告诉《证券日报》记者，面对巨大的市场需求，目前三角防务有超过50%的粗加工和精密加工任务需外协，严重影响了产品的交付进度和质量保证能力，削弱了三角防务产品的盈利能力，“此次建设的项目充分结合行业‘锻件-零件-组件-部件’的发展趋势以及三角防务自身的迫切需求，通过扩大、优化装备能力，充分利用智能互联制造技术，延伸产业链，向客户提供关键、重要、高附加值产品，提升公司的核心竞争能力。”

据《证券日报》记者了解，航空部件大量结构件采用大型整体薄壁的结构，该领域主要被德国STARRAG和法国FIVE等企业所垄断。而国产新一代军用、民用飞机和航空发动机产量的不断增长，催生了对飞机结构件和蒙皮加工的巨大市场需求。

“目前军用机以及新舟700、ARJ21、C919等都有大量新增蒙皮制造需求，急需蒙皮加工生产线。此次项目将建立国产飞机核心结构件和蒙皮加工自动化生产单元，避免欧美等西方国家和日本仍对中国实行关键制造设备出口限制和监督使用带来的‘卡脖子’问题。”严建亚告诉《证券日报》记者，该生产线建成后将是国内最大的蒙皮镜像铣智能制造生产线。

市场空间持续增长

“军品市场目前的需求还在释放，对三角防务这样的配套企业来说，军方的需求稳定，目前的生产任务比较重。新建项目将进一步提升公司的配套能力，未来的业绩增长相对稳定。”刘浪分析称。

“三角防务承担了大量的航空军品生产及研制任务，生产销售重点以各主机厂已批产定型产品为主。去年上市时公司募资用于建设的400MN模锻液压机生产线技改及深加工建设项目、发动机盘环件先进制造生产线建设项目等将进一步扩大公司的产能。”严建亚告诉《证券日报》记者。

三角防务的400MN模锻液压机是目前我国自主研制、开发，拥有核心技术的大型模锻液压机，同时也是目前世界上最大的单缸精密模锻液压机，解决了新机型超大尺寸、高强度、高精度锻件的国内制造难题，设备总体性能达到世界先进水平。

“新机型愈来愈倾向使用整体锻件，因此，未来锻件市场规模仍有稳步增长的态势。”严建亚对《证券日报》记者表示，未来航空军品目标市场主要为大型飞机结构件和发动机大型盘轴类件，其中，大型钛合金框梁结构件、整体框锻件、大型高温合金、钛合金盘轴件以及钛合金叶片将是市场发展的重点，也是三角防务快速扩大市场份额的关键方向所在。