思摩尔国际今日在港交所挂牌上市 开盘涨近130% 未来能否持续“起飞”？

7月10日，思摩尔国际(06969.HK)在港交所正式挂牌上市，发行价为12.4港元/股，高开125.81%，报28港元/股，盘前成交21.16亿港元。

截至发稿时，思摩尔国际大涨逾118.55%，市值超过1600亿港元。

思摩尔国际的前身是拥有过爆发式增长业绩的麦克韦尔，该公司主营电子烟代工，客户有日本烟草、英美烟草等国际烟草巨头。2015年麦克韦尔曾在新三板挂牌，然而不到3年的时间内，其股价从挂牌时的9.67元涨到最高124元。

对于思摩尔首日大涨的现象，《证券日报》记者采访了经济学家余丰慧，他表示：“思摩尔大涨和目前股市整体的大环境有一定的关系。同时，公司本身有着不错的收入。但是长远来看，该公司未来的发展面临很多阻碍和隐患。”

从思摩尔国际递交的招股书看，思摩尔国际营业收入的复合年增长率高达120.8%，2016年至2019年，思摩尔国际的营业收入分别为7.07亿元、15.65亿元、34.34亿元和76.11亿元。净利润上分别为1.06亿元、1.89亿元、7.34亿元和21.74亿元，复合年增长率为173.5%;毛利率上也在逐年走高，分别为24.3%、26.8%、34.7%和44%。

随着近年来电子烟相关产品在全球日趋火热，各国政府正在考虑实施更加严格的法律法规。余丰慧认为，中美对电子烟监管日趋严格将成为思摩尔未来发展的一大隐患。