8月PMI小幅下降 经济向好趋势未变

8月31日，国家统计局发布数据显示，8月份中国制造业采购经理指数(PMI)比上月略降0.1个百分点。分析认为，PMI数据略降反映了洪涝灾害对生产活动的影响，但分项中，新订单、出口订单、积压订单等指数都有小幅提高，生产经营活动预期创下2018年6月以来的新高，需求延续回暖态势。制造业PMI已经连续6个月站上荣枯线，供需缺口进一步缩小，表明经济向好趋势未变。

调查结果显示，8月份PMI为51.0%，比上月下降0.1个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数、从业人员指数、生产经营活动预期指数和出厂价格指数上升，指数升幅在0.1至1.0个百分点之间。供应商配送时间指数与上月持平。生产指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数和原材料库存指数下降，指数降幅在0.1至0.7个百分点之间。需要指出的是，生产指数虽然较前值回落0.5个百分点，但仍位于荣枯线上，生产仍在扩张。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，8月份PMI指数小幅下降，表明经济恢复进程减缓。粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖表示，PMI数据表现被生产拖累，导致生产偏弱的原因，一是洪涝灾害对生产活动的压制，二是库存还维持在高位。

近期，我国南方出现严重洪涝灾害。据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，重庆、四川等地部分企业反映受暴雨洪涝灾害影响，原材料采购周期拉长，市场订单减少，企业生产有所回落。

不过，扩内需政策效果正在加快显现，8月份新订单、出口订单、积压订单等指数，都有小幅提高，特别是出口有逆势回升迹象。赵庆河表示，新订单指数为52.0%，高于上月0.3个百分点，连续4个月回升。从行业情况看，医药、非金属制品、金属制品、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等制造业新订单指数均高于上月4.0个百分点以上。8月生产指数与新订单指数的差值收窄至1.5个百分点，为3月份以来的最小值。这表明需求继续恢复，供需循环逐步改善。

中信证券(600030,股吧)首席经济学家诸建芳表示，需求持续复苏，供需缺口进一步收窄，企业经营预期明朗乐观，需求持续复苏带动价格上升，预计8月份PPI将环比改善。李奇霖表示，8月份内外需、制造业和非制造业的需求都在好转，而且需求复苏具有可持续性，尤其是出口、基建投资和消费，预期未来还会加快修复。张立群认为，当前正处于生产与市场需求动态协调时期，需求恢复慢于生产恢复;对经济回升的迟滞作用开始显现。