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北上资金集结三大行业

时间:2019-04-30 15:32:32       来源:证券时报

北上资金在A股“戏份”越来越重。从2018年11月至今,北上资金一方面前期埋伏,快速加仓,于今年3月18日持仓A股市值稳步突破万亿元关口;另一方面,随着沪深指数冲高,北上资金且战且退,4月以来累计净卖出金额创下互联互通机制开通以来次新高,整体呈现行业配置稳定,个股调仓迅速的特点。

据证券时报·e公司统计,截至4月26日,北上资金持仓规模超过千亿行业为食品饮料、家用电器、非银金融,持股比例超过5%个股显著逐步增多;个股层面,去年以及一季度以来加仓幅度居前的大消费板块龙头股被大幅减仓,而绩优基建股最新获加仓。

重仓三大行业

北上资金已经成为观察A股市场走势的重要窗口之一。从整体净买入趋势来看,北上资金上演了一波“高抛低吸”:在去年A股主要股指地位徘徊时,北上资金自去年11月开启了加仓模式,在今年年初累计净买入突破了7000亿元关口后,在3月18日持仓A股攻下万亿规模;但在4月以来,北上资金先于股指调整,净卖出频次增多金额增大,截至4月26日,月内累计净卖出金额将近220亿元,已经创下了A股“入摩”以来月度最大规模,也成为互联互通开通以来单月第二大净卖出。

整体来看,沪、深股通在A股话语权增加,在流通股中持股超5%个股数量逐渐增多,从去年年度71家增至最新92家,并且在今年3月出现A股纳入MSCI指数以来首次深股通超买案例,大族激光由于境外资金持股比例超过28%而一度触及暂停深股通买盘,并且至今仍被MSCI中剔除出成分股,未来境外资金持股比比例限制问题值得关注。

虽然北上资金流入流出大幅切换,但行业配置上却相对稳定。据证券时报数据部统计,从去年至今,北上资金重金集结在食品饮料、家用电器和非银金融三大(申万)行业,截至4月26日持仓分别约合2080亿元、1106亿元和1021亿元,约占整体持仓规模四成。其中,北上资金对贵州茅台持仓规模最高,已达到1100亿元。

从市场表现来看,一季度A股大反弹中,北上资金重金集结的食品饮料涨幅达约44%,仅次于计算机和农林牧渔板块。进一步来看,最新北上资金对综合、休闲服务、采掘三大行业增持力度居前,而农林牧渔、食品饮料和通讯行业涨幅居前。

调仓消费股龙头

北上资金行业配置稳定,而个股方面调仓力度较大。最为明显的是在家用电器行业,北上资金在美的集团上的持仓占其A股总市值的比例降至15.22%;格力电器、青岛海尔的配置比例也有明显下降。

从板块配置来看,北上资金对消费股调仓力度较大,龙头股普遍遭减持。

据证券时报·e公司数据库推算统计,一季度,贵州茅台、恒瑞医药获北上资金百亿规模以上增持,其次是格力电器以及美的集团、中国平安,均获超50亿元以上增持;但时至4月份,五粮液遭减持力度居前,超过75亿元,美的集团、贵州茅台和海康威视均遭20亿元以上的减持。

申万宏源策略王胜团队近日指出,市场累积了越来越多的短期修整需求,哪怕是核心资产“茅台们”短期也不再便宜。但短期调整之后上半年市场仍有结构性机会,建议还是强调买龙头标的,并认为龙头公司核心资产早已走出牛市,要珍惜核心资产。

此外,在今年一季度地产开工超预期、竣工收窄背景下,北上资金对大基建类标更为偏好,积极加仓。

证券时报·e公司数据统计显示,本月内北上资金增持中国建筑超过10亿元,徐工机械成为最受看好的机械设备标的,累计增持超过6亿元,三一重工、恒立液压也获大幅增持,三一重工和徐工机械业绩向好,去年和今年一季度净利润同比增长均翻倍;同时,华侨城A、招商蛇口、新城控股等地产股也获北上资金增持。