证券类私募整体规模缩水两极分化加剧

12月6日，中国证券投资基金业协会公布了11月份私募备案数据。数据显示，11月份私募基金的数量和规模继续稳步增长，不过证券类私募规模在10月份大增之后开始缩水，较10月份减少超200亿元。 　　同时《每日经济新闻》记者注意到，私募行业两级分化现象明显：11月份百亿私募再扩容，相比10月增加了5家;中小私募的数量增长明显乏力，其中规模在50亿~100亿元的有285家，相比10月减少了4家;此外，管理规模低于行业平均规模的私募达到6893家。实际上今年以来，国内私募行业常见的现象是，小私募拿不到资金，规模难以扩大，而资金都涌入一些头部私募公司，导致其规模迅速扩张。

整体规模缩水

12月6日，中国证券投资基金业协会公布了11月份私募行业备案数据。数据显示，截至2019年11月底，基金业协会存续登记私募基金管理人24494家，较10月存量机构增加90家;存续备案私募基金81299只，较10月增加649只;管理基金规模13.74万亿元，较10月增加492.71亿元。在这之中，截至2019年11月底，存续登记私募证券投资基金管理人8874家，较10月增加19家;私募股权、创业投资基金管理人14880家，较10月增加71家;其他私募投资基金管理人735家;私募资产配置类管理人5家。

《每日经济新闻》记者注意到，11月份沪指下跌1.95%，证券类私募管理规模也随之缩水。从管理规模来看，截至2019年11月底，存续备案私募证券投资基金40997只，基金规模合计2.45万亿元，较10月减少205.72亿元，环比下降0.83%;而就在今年10月份，证券类私募基金的管理规模环比大增1142.01亿元。另外管理规模下降的还有其他类私募基金：其他私募投资基金4054只，基金规模合计1.59万亿元，较10月减少96.57亿元，环比下降0.60%。有私募表示，证券类私募在11月份缩水的原因除了市场调整外，还有一部分可能是客户年底赎回所致。

实际上除了证券类和其他类私募之外，其余私募的管理规模均出现正增长。其中私募股权投资基金28466只，基金规模合计8.57万亿元，较10月增加385.99亿元，环比增长0.45%;创业投资基金7777只，基金规模合计1.14万亿元，较10月增加408.14亿元，环比增长3.73%;私募资产配置基金5只，基金规模合计5.36亿元，较10月增加8715.00万元，环比增长19.42%。

从今年私募的收益来看，股票多头策略几乎洗刷了去年的“耻辱”，这主要是得益于市场回暖，尤其是科技股和消费股的结构性牛市行情，赚钱效应明显。私募排排网统计数据显示，截至今年10月底，股票策略指数以20.08%的收益率排名第一，同时接近九成的股票策略私募基金在上半年获得了正收益率，其中不乏翻倍的业绩。同期的百亿私募也收获颇丰，有业绩统计的25家百亿私募平均收益率为24.33%，其中有8家的代表产品收益率超过30%。

两极分化加剧

11月份，百亿私募再现扩容，同时大型私募的管理规模在不断增大，而中小型私募规模增长乏力。

截至2019年11月底，存续登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有265家，相比10月增加了5家。而截至2019年11月底，已登记的私募基金管理人有管理规模的共21368家，平均管理基金规模6.43亿元，而管理规模在这一数值以下的私募合计6893家。具体数据来看，截至11月底，规模在50亿元~100亿元的有285家，相比10月减少了4家;规模在20亿元~50亿元的有728家，相比10月增加了5家;规模在10亿元~20亿元的有867家，相比10月增加了4家。此外，管理基金规模在5亿元~10亿元的有1229家，管理基金规模在1亿元~5亿元的有4537家，管理基金规模在0.5亿元~1亿元的有2356家。

记者注意到，今年私募行业的部分私募出现了“客满为患”的“盛况”，甚至有不少私募采取封盘控规模的措施。例如，今年10月份，在规模快速扩大后，量化私募幻方量化封盘，幻方量化称是由于公司今年以来募集规模增长较快，超过了设定的规模增速限制。而近日同犇投资旗下的股票多头策略明星产品也即将满额封闭。同样出现产品封盘的还有汉和资本，汉和资本表示，从2020年1月24日开始，汉和资本将开始封盘“拒客”，公司在未来适合时点，将推出更长锁定期的产品以满足客户的投资需求。

今年以来，不少量化私募规模大增，进入百亿私募名单，并且占比不断增加。而部分小型私募要想发行产品扩大规模却面临较大困难，从发行渠道来看，不管是银行渠道还是券商渠道，都要求是白名单内的私募机构客户，同时要求也较为苛刻，除了要求一定规模之外，还要求业绩较为优异，回撤较小。这对于一些小型私募而言，无疑较难达到。对此有私募告诉记者，近两年来国内私募行业两级分化现象愈发明显，一方面小私募拿不到资金，而另一方面市场上的资金都涌入一些头部私募公司，导致其规模迅速扩张。

(杨 建)