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白酒股继续走强 “抱团”或将持续 多家机构看好后续表现

来源:第一财经 2021-01-12 11:45:19

经过前几日的调整,白酒股今日再度走强,截至发稿,巨力索具、口子窖、广东明珠涨停,酒鬼酒涨超8%再创新高,贵州茅台一度涨超2.7%,现涨2.35%,刷新历史新高。

“抱团”或将持续

酒类股近期大幅震荡,继上周五大幅调整之后,昨日白酒股继续整体下跌。

盘后数据显示,北向资金净卖出五粮液9.11亿元,贵州茅台被净卖出8.11亿元。

此外,针对机构“抱团”会不会瓦解这个问题,国泰君安证券认为,龙头抱团暂难瓦解,资金集中追逐“确定性溢价”。至少在春节前,A股市场风格难见切换。

据中国证券报报道,泊通投资卢洋认为,机构“抱团”龙头股这种现象是合理的,长期看也是正确的。但凡事过犹不及,短期看这种选股逻辑变成了策略逻辑,价值投资从实质变成了概念,使得目前高估值的消费蓝筹性价比已经降到了最低。

重庆诺鼎资产总经理曾宪钊并不悲观,在他看来,机构“抱团”龙头股的趋势将持续,但会慢慢分化。他表示:“首先,‘抱团’本身来自于龙头企业成长的确定性,在当前环境下,现金流投入、研发、企业融资成本差异化等因素都不支持传统产业的小公司做大,龙头公司的规模红利仍可持续。其次,从美国当年的‘漂亮50’行情看,龙头公司的溢价往往会达到非龙头公司的2至4倍后才会出现一定风险,现阶段A股龙头公司溢价还没有达到这样的程度。”

多家机构仍看好后市

尽管白酒板块超7成股票较去年高点回撤10%以上,后续表现却仍被多家机构看好。

中信证券1月11日发布研报指出,预计白酒板块仍有上行空间,建议继续紧抱龙头股。乐观的背后是因为春节临近,各家酒企将加速迎战春节旺季,在疫情整体可控背景下,预计白酒消费具备弹性。

浙商证券研报分析,复盘2019年以来,结构性牛市的特征显现,市场经历了数次抱团。具体来看,2019年1月至4月抱团猪肉股,6月至7月抱团消费股,7月至9月抱团科技股,12月至2020年2月再次抱团科技股,而到2020年4月至7月则再次抱团消费股。从2020年10月以来,市场开始集中抱团新能源和白酒股。

该机构认为,消费升级推动产品结构持续上移,在产量微跌的背景下,价增快于量增(利润增速快于收入增速)推动行业规模持续提升。白酒行业目前规模远未到天花板,“十四五”开局之年酒企间分化将进一步加剧,强者恒强持续演绎。

东方财富证券也表示,消费升级趋势不改,白酒行业洗牌加速,龙头市占率提升,业绩有望平稳放量。

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