德邦一季度净利润同比增长111.66% 低价竞争仍是威胁

4月26日，德邦发布2020年度业绩报告与2021年一季度报告。

年报显示，德邦股份去年共实现营业收入275.03亿元，同比增长6.1%;归属于上市公司股东的净利润5.64亿元，同比增长74.39%。

一季报显示，公司2021年第一季度实现营收73.7亿元，同比增长63.13%;归属于上市公司股东的净利润1077.51万元，同比增长111.66%。

从支出看，2020年全年德邦呈现出销售、管理费用增长，研发费用大幅下滑的趋势。根据年报，2020年德邦销售费用为4.83亿元，同比增长18.71%，主要是职工薪酬增加以及加大品牌宣传资源投入所致。管理费用为21.9亿元，同比增长21.1%，主要是加大了管理资源投入，导致职工薪酬增加所致。

2021年一季度延续了这一态势。一季度报显示，德邦一季度销售费用为1.26亿元，同比上升72.06%。一季度管理费用为6.33亿元，同比增加72.18%。

而在2020年，德邦研发费用为5119.7万元，相较于2019年的1.01亿元，同比下滑49.34%，主要是研发项目减少所致。

从业务结构看，德邦旗下业务分为快递业务、快运业务和其他业务，目前快递已成为德邦最大的收入来源。2020年，德邦快递业务收入为166.6亿元，同比增长13.6%，占总收入比重提升至60.58%。主要是由于业务量完成5.64亿票，同比增长 8.5%。同时，大件产品业务量占比提升，2020年快递业务票均重量同比提升0.67KG/票。

德邦起家的快运业务在2020年出现了下滑。2020年，德邦快运收入为100.48亿元，同比下降6.50%。德邦在财报中表示，这是由于快运业务客户以中小型制造企业为主，疫情期间受到一定冲击。随着公司经营方向明确、疫情影响消退，快运收入逐步恢复稳定。

德邦其他业务主要为供应链业务。2020年，德邦其他业务收入为7.94亿元，同比上涨55.82%。其中供应链收入为7.01亿，同比增长73.08%。2020 年其他业务毛利率为7.45%，同比下降1.54个百分点。主要是由于目前供应链业务处于业务拓展阶段，盈利水平较低，拉低其他业务毛利率。

今年一季度物流行业整体恢复，也让德邦一季度快递业务增长加快。根据邮政总局发布数据显示，2021年一季度，全国各地物流服务公司订单量总计进行219.3亿件，同比增加75%。

德邦一季度报显示，德邦营业收入45.46亿元，同比上升79.28%。

低价竞争仍然是物流企业需要面临的考验。德邦年报显示，2020 年全行业快递均价为10.55元/票，较 2019 年下降1.25元/票，降幅10.61%，较上一年降幅有所扩大。

此前，顺丰在一季度财报中提及的亏损原因之一是，下沉市场电商需求旺盛，经济型快递产品特惠专配的业务量增长迅猛，因该部分定价偏低产品的件量占比上升较快，对整体毛利造成一定压力。

申通第一季度快递预计亏损7000万至1亿元，去年同期为盈利5836.13万元。公司在业绩预报中把亏损原因归结为市场竞争加剧，市场价格继续保持低位运行，公司同比上年同期适当调整了市场政策的扶持力度。