政策利好不断释放 券商投行业务也迎来了新的机遇

今年以来，资本市场进一步深化改革，创业板改革并试点注册制、精选层积极筹备、再融资新规落地等政策利好不断释放，券商投行业务也迎来了新的机遇。据Wind数据统计，截至5月31日，今年以来券商投行IPO承销合计收入52.39亿元，同比增长107.7%。

今年IPO市场明显回暖，过会率大幅提升，科创板也带来了大批IPO项目，使得券商投行IPO承销收入大幅增加。据Wind数据，前5月证监会发审委共审核IPO项目116家次，过会率为93.1%。而去年同期，发审委审核首发项目仅43家次，过会率为88.4%。

今年以来，有36家券商瓜分了IPO项目“蛋糕”，合计收入52.39亿元。Wind数据显示，今年前5月IPO主承销最赚钱的券商为中信建投，今年以来收入7.34亿元。中金公司位列第二，收入5.98亿元。IPO承销收入榜前五的券商中，国金证券和光大证券成为黑马。光大证券前5月IPO承销收入4.02亿元，名次由去年同期的第十六名直升13名，位居第三名;国金证券由去年同期的第二十三名上升19个名次，列于第四位，前5月IPO承销收入3.99亿元;招商证券稳居第五位，今年以来IPO承销收入2.7亿元。

目前拥有保荐资格的券商共有93家，年初至今仍有57家券商在IPO承销收入上“未开张”，该项业务收入为零，占比61.3%。

沪上某上市券商投行人士表示，注册制改革试点对于体量不同的投行来说，分化也将更加明显。新股大幅增加，销售能力较弱的投行可能存在发售困难，因此好的项目越来越倾向于大券商。

据统计，在已反馈的IPO承销项目中，由中信证券担任保荐机构的项目最多，共计11家;民生证券有10家已反馈IPO项目，位居第二;招商证券9家紧随其后。此外，国信证券、国泰君安、长江证券、中信建投、海通证券、兴业证券和东吴证券也分别以不少于5家已反馈IPO项目挤进前十。

业内人士分析认为，创业板改革并试点注册制，将为券商投行带来可期的增量业务，同时对投行的业务能力提出更高要求，头部券商的优势比较明显。

从证监会受理首发及发行正常排队的企业来看，创业板IPO排队企业数明显高于主板和中小板。其中，中信建投、民生证券、中信证券、海通证券、国金证券的创业板IPO项目储备位于前列。

对中型券商来说，把握好创业板改革并试点注册制机遇，也有可能成为行业黑马。从今年以来的IPO承销收入来看，不乏国金证券这样的中型券商位居前列。从IPO项目来看，不少中型券商储备丰富，投行业务有望保持较快增长。