奥浦迈去年扣非增8倍 产品价格产能利用率产销率齐降

编者按：上交所网站近日发布消息，科创板上市委员会定于2022年4月13日召开2022年第28次上市委员会审议会议，届时将审议上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称“奥浦迈”）的首发申请。奥浦迈是一家专门从事细胞培养产品与服务的高新技术企业，主营业务涉及细胞培养基系列产品和生物药委托开发生产服务两大应用领域。

奥浦迈本次拟公开发行股份不超过2,049.5082万股，不低于发行后公司总股本的25%，拟募集资金50,266.54万元，保荐人、主承销商为海通证券股份有限公司，保荐代表人为靳宇辰、王冰。

奥浦迈的实际控制人为肖志华和贺芸芬夫妇。肖志华，男，1974年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，2013年12月至今于奥浦迈担任董事长兼总经理。贺芸芬，女，1979年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，2016年7月至今，于奥浦迈历任研发总监、副总经理、董事。

2018年至2021年，奥浦迈实现营业收入分别为3,384.38万元、5,852.11万元、12,497.05万元和21,268.33万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为-4,248.03万元、-1,226.54万元、1,168.46万元和6,039.37万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为63.43万元、-1,279.52万元、544.70万元和4,954.34万元。

2021年，奥浦迈营业收入、归属于母公司所有者的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比增幅分别为70.19%、416.87%和809.55%。

2018年至2021年，奥浦迈经营活动产生的现金流量净额分别为312.57万元、1,724.55万元、320.29万元和11,462.50万元，净现比分别为-0.07、-1.41、0.27和1.90；销售商品、提供劳务收到的现金分别为3,339.20万元、7,513.63万元、8,950.25万元和24,300.33万元，收现比分别为0.99、1.28、0.72和1.14。

2018年至2021年，奥浦迈研发费用分别为786.56万元、2,344.06万元、2,255.67万元和1,968.89万元，占营业收入的比例分别为23.24%、40.05%、18.05%和9.26%。

2019年至2021年，同行业可比公司研发费用率平均值分别为16.75%、7.04%和4.16%。

培养基和CDMO服务均为奥浦迈的核心业务。过去四年，奥浦迈培养基业务销售收入占主营业务收入的比例分别为58.23%、44.46%、42.71%和60.09%，CDMO业务销售收入占主营业务收入的比例分别为41.77%、55.54%、57.29%和39.91%。

其中，奥浦迈培养基产品主要包括CHO细胞培养基和293细胞培养基。2018年至2021年，该公司CHO培养基销售收入占培养基业务收入比例分别为71.56%、61.50%、55.11%和63.88%，293培养基销售收入占培养基业务收入比例分别为23.31%、27.35%、37.95%和20.39%。

2021年，奥浦迈CHO细胞培养基和293细胞培养基单位售价均下滑，同比变动比例分别为-8.75%和-18.33%。

2018年至2021年，该公司CHO细胞培养基单位售价分别为196.00元/升、217.93元/升、206.58元/升和188.50元/升，293细胞培养基单位售价分别为366.55元/升、312.83元/升、333.79元/升和272.61元/升。

考虑到培养基生产线的独占性，奥浦迈在计算培养基业务的产能利用率时，按照各期生产线使用效率进行计算。

2018年至2021年，奥浦迈干粉培养基的产能利用率分别为50.19%、50.57%、82.38%和79.31%，液体培养基产能利用率分别为44.83%、50.96%、81.23%和79.50%。

2018年至2021年，奥浦迈干粉培养基的产销率分别为89.02%、89.41%、98.10%和81.25%，液体培养基产销率分别为79.75%、94.29%、97.26%和88.78%。

从事细胞培养产品与服务IPO拟募资5.03亿元2实控人拥有美国永久居留权

奥浦迈的前身为上海奥浦迈生物科技有限公司，成立于2013年11月27日。2020年11月3日，有限公司整体变更为股份有限公司。

奥浦迈是一家专门从事细胞培养产品与服务的高新技术企业。该公司以细胞培养技术和工艺开发为基础，主营业务涉及细胞培养基系列产品和生物药委托开发生产服务两大应用领域。

2021年11月23日，奥浦迈在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，保荐人、主承销商为海通证券股份有限公司，保荐代表人为靳宇辰、王冰，律师事务所为北京金诚同达律师事务所，会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），资产评估机构为上海东洲资产评估有限公司。

招股说明书显示，奥浦迈符合并适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第二款第（一）项规定的上市标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

奥浦迈本次拟公开发行股份不超过2,049.5082万股，不低于发行后公司总股本的25%。该公司拟募集资金50,266.54万元，其中，32,143.00万元拟用于奥浦迈CDMO生物药商业化生产平台，8,123.54万元拟用于奥浦迈细胞培养研发中心项目，10,000.00万元拟用于补充流动资金。

截至招股说明书签署日，肖志华直接持有奥浦迈32.54%股份，为奥浦迈的控股股东。

奥浦迈的实际控制人为肖志华和贺芸芬夫妇。肖志华直接持股32.54%，肖志华和贺芸芬夫妇通过常州稳实企业管理咨询合伙企业（有限合伙）间接控制9.44%的股份。直接和间接合计控制奥浦迈股份比例为41.98%。

肖志华，男，1974年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权。毕业于纽约州立大学，获得化学工程专业博士学位。1995年至1997年于天津化学工业研究院任助理工程师，1997年至2000年就读于华东理工大学生物化工专业，2000年至2007年于纽约州立大学攻读博士学位，2007年至2011年于英潍捷基生物技术公司（Invitrogen）任资深研发经理，2011年至2013年于生命技术公司（Life Technologies）任资深经理兼工艺科学研究总监，2013年于上海睿智化学研究有限公司任职资深总监，2013年12月至今于奥浦迈担任董事长兼总经理。

贺芸芬，女，1979年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权。毕业于纽约州立大学，获得生物物理学专业博士学位。2009年至2012年于NESG（North East Structural Genomicsconsortium）担任博士后研究员；2013年至2016年，于上海睿智化学研究有限公司历任资深科学家、首席研究科学家；2016年7月至今，于奥浦迈历任研发总监、副总经理、董事。

2018年、2019年亏损

2018年至2021年，奥浦迈实现营业收入分别为3,384.38万元、5,852.11万元、12,497.05万元和21,268.33万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为-4,248.03万元、-1,226.54万元、1,168.46万元和6,039.37万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为63.43万元、-1,279.52万元、544.70万元和4,954.34万元。

2018年至2021年，奥浦迈经营活动产生的现金流量净额分别为312.57万元、1,724.55万元、320.29万元和11,462.50万元，净利润分别为-4,248.03万元、-1,226.54万元、1,168.46万元和6,039.37万元，净现比分别为-0.07、-1.41、0.27和1.90。

2018年至2021年，奥浦迈销售商品、提供劳务收到的现金分别为3,339.20万元、7,513.63万元、8,950.25万元和24,300.33万元，收现比分别为0.99、1.28、0.72和1.14。

研发费用率连续两年下降

2018年至2021年，奥浦迈研发费用分别为786.56万元、2,344.06万元、2,255.67万元和1,968.89万元，占营业收入的比例分别为23.24%、40.05%、18.05%和9.26%。

奥浦迈研发费用主要由职工薪酬、折旧费用、实验室耗材和租赁物业费构成。过去四年，奥浦迈研发人员职工薪酬分别为412.72万元、780.88万元、797.26万元和823.44万元，占研发费用的比例分别为52.47%、33.31%、35.34%和41.82%；折旧费用分别为113.06万元、424.06万元、514.88万元和580.45万元，占研发费用的比例分别为14.37%、18.09%、22.83%和29.48%；实验室耗材领用分别为110.71万元、472.45万元、283.10万元和241.22万元，占研发费用比例分别为14.07%、20.16%、12.55%和12.25%；租赁物业费分别为87.82万元、190.67万元、164.53万元和7.39万元，占研发费用比例分别为11.16%、8.13%、7.29%和0.38%。

2019年至2021年，同行业可比公司研发费用率平均值分别为16.75%、7.04%和4.16%。

截止到2021年12月31日，奥浦迈共有研发人员合计34人，占员工总人数的16.35%。其中，博士、硕士、本科、专科及以下研发人员数量分别为3人、12人、18人和1人，占研发人员的比例分别为8.82%、35.29%、52.94%和2.94%。

2021年培养基产品单位售价下滑

2018年至2021年，奥浦迈主营业务毛利率分别为61.18%、49.82%、45.99%和59.88%。

2019年至2021年，同行业可比公司中，义翘神州主营业务毛利率分别为83.99%、96.88%和93.97%，药明生物主营业务毛利率分别为41.64%、45.13%和46.93%，金斯瑞主营业务毛利率分别为65.95%、65.47%和59.38%。此外，截至招股说明书签署日，同行业可比公司百普赛斯仅披露了2019年和2020年的主营业务毛利率，分别为88.46%和91.91%。

奥浦迈表示，报告期内，公司与可比公司之间主营业务毛利率差异较大，主要是业务类型、产品特点有所不同导致。

培养基和CDMO服务均为奥浦迈的核心业务。过去四年，奥浦迈培养基业务销售收入占主营业务收入的比例分别为58.23%、44.46%、42.71%和60.09%，CDMO业务销售收入占主营业务收入的比例分别为41.77%、55.54%、57.29%和39.91%。

其中，奥浦迈培养基产品主要包括CHO细胞培养基和293细胞培养基。2018年至2021年，该公司CHO培养基销售收入占培养基业务收入比例分别为71.56%、61.50%、55.11%和63.88%，293培养基销售收入占培养基业务收入比例分别为23.31%、27.35%、37.95%和20.39%。

2021年，奥浦迈CHO细胞培养基和293细胞培养基单位售价均下滑，同比变动比例分别为-8.75%和-18.33%。

2018年至2021年，该公司CHO细胞培养基单位售价分别为196.00元/升、217.93元/升、206.58元/升和188.50元/升，293细胞培养基单位售价分别为366.55元/升、312.83元/升、333.79元/升和272.61元/升。

2019年产能利用率、产销率齐降

根据招股说明书，考虑到培养基生产线的独占性，奥浦迈在计算培养基业务的产能利用率时，按照各期生产线使用效率进行计算。

2018年至2021年，奥浦迈干粉培养基的产能利用率分别为50.19%、50.57%、82.38%和79.31%，液体培养基产能利用率分别为44.83%、50.96%、81.23%和79.50%。

2018年至2021年，奥浦迈干粉培养基的产销率分别为89.02%、89.41%、98.10%和81.25%，液体培养基产销率分别为79.75%、94.29%、97.26%和88.78%。