美股调整初现！A股万亿成交+北向坚定流入，如何把握反弹战机？ 全球快资讯

周五美股终于停下疯涨的步伐，像纳斯达克从5月初的12000点涨到现在13600点后，会迎来阶段性调整吗？此外，走势刚好相反的创业板指，会不会迎来它的高光时刻呢？周末我想讨论的就是这个问题。

(资料图)

先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3231.41点，周五收盘3273.33点，区间涨幅1.30%， 创业板指周一开盘2143.01点，周五收盘2270.06点，区间涨幅5.93%，美股道琼斯指数本周报收34299.12点上涨1.25%，标普500本周报收4409.59点上涨2.58%，纳斯达克本周报收13689.57点上涨3.25%。从数据看，尽管美股周五是调整的，但全周依然是上涨为主，涨势甚至比上证指数要强，如果要我选择的话，我还是会先美股，毕竟美股上是升走势，A股连超跌反弹都算不上（上周创业板跌了4.04%）。

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是酿酒（ 招商中证白酒指数C ）（1234亿）、通信设备（ 国泰中证全指通信设备ETF联接C ）（3306亿）、汽车（ 广发中证全指汽车指数C ）（2492亿）、工业机械（1870亿）、电气设备（ 中信建投低碳成长混合C ）（3656亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是通信设备（17.18%）、通用机械（14.84%）、工业机械（10.71%）、电器仪表（10.00%），其中有次的是通信设备和工业机械，对应的概念是人工智能硬件端和工业机器人，我认为资金对这两个方向关注度更高，是流入的主要方向。

成交量较大的领跌板块是医药（ 嘉实医药健康股票C ）（1783亿）、传媒娱乐（ 广发中证传媒ETF联接C ）（1444亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是传媒娱乐 （17.37%），但-0.22%的周跌幅，算不上是领跌吧？只能看成是资金博弈明显，但多空平衡，因此本周并没有发现资金流出的痕迹。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入143.92亿，融资余额（借钱炒股）全周以净流入为主，净流入10.36亿；融券余额（卖股做空）比上周增加35.71亿。整体来说本周资金面以净流入为主，其中国内资金流入约50亿（上周流入约-80亿），北向资金流入150亿左右（上周流入20亿左右）。从图表看，北向资金周四、周五是异常的，而且A股走强也在周四与周五，结合两融数据本周并没有异常情况，初步可以推断出本次市场反弹，与北向资金流入密切相关。

最后看看成交量：本周五天日均成交量是10097亿，从数据看，分层相当明显，周一周二只有9000亿水平，市场依旧低迷；周四、周五成交量放大，市场应声上行，说明资金在流入；这样分析下来，周三的10006亿就很奇怪。如果非要我评价的话，我觉得有500亿左右的增量资金比北向资金更聪明提前进场了。无论如何理解，本周涨停板并没有进一步增加，说明目前市场并没有进入亢奋阶段，谨慎观望的朋友还很多，只有他们都进场后，再谈风险可能好一些。

综上所述，我有一个更大胆的猜想，本次反弹是有潜伏资金提前布局的，但开启这个反弹契机并非这些资金，北向成为本次市场反弹的主旗手。了解这些又有什么用呢？因为不同的资金风格，走势是不一样的，例如国内的量化资金，走的是高换手频繁交易，如果这些资金主导，我们的操作是涨了就跑，箱体博弈，做好龙头战法就行。外资的风格更像是趋势行情 ，一路平A直到涨不动，最好的样板是纳斯达克指数，从5月以来就是不断平A上去的。这样的走势，什么时候都可以止盈，但止盈后再等低位进场很难。如果没有发现北向资金流出的情况下，行情又是他们主导的，降低操作频率是最好的策略。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

市场资金面并未发现明显改善，依旧以防守为主，直到发现资金大幅流入的信号出现！（单日放量，市场普涨，三天内不被反包）上证指数 在60周线附近探底回升，并没有创调整新低，MACD死叉确认，暂未发现增量资金，消化压力可能需要一段时间，先看成是反抽5周线的一个技术修复，愿意做超跌反弹的可以试试，反抽到位后要果断离场（出现增量资金除外）。创业板指 本周创新低后探底回升，下跌趋势没变，5周线也没有得到修复，短期内要让5周线拐头向上很难（除非出现连续放量阳线）。既然没有行情，休息是最佳选择，直到增量资金出现。题材方向，本周资金依然流入以人工智能赛道为主的板块中，只要还没有发现资金流出或滞涨信号，我认为顺势而为是最优选择。超跌反弹启动条件是增量资金进场，如果这个信号没有出现，不建议往这个方向观察。

从上周的展望来看，前本周就是弱势行情没有亮点，关键是周三开始的万亿成交，周四、周五放量后并没有被反包，上文也分析了是北向资金重新进场，即使假设出现了，可以看成是止跌企稳的初步信号，超跌反弹行情可以尝试了，此外，由于人工智能板块资金并没有流出，依然继续看好。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：

1、本次反弹两大要点：万亿成交+北向坚定流入，只要这两个信号没有消失，可以看成是止跌企稳信号，直到北向资金出现分歧为止，均是顺势而为。

2、 上证指数 本周企稳60周线后出现回升，刚好反抽20周线，因为没有上影线，下周依然有向上冲击的可能。虽然短线有看多情绪，但中线并未走出小红框的箱体，下方MACD还没有收出红柱，并不像美股这样单边上行，如果到达箱顶后出现阻力，还是需要落袋为安的（下周估计是安全的）。

3、 创业板指 本周收了一根非常漂亮的反包阳线，位置刚好与一年前一样，是有可能出现中线反弹的。一年前的反弹也是一波流（北向资金主导），反弹高点是盘整平台，如果以这个逻辑看，本次平台最大阻力位是蓝色箱顶，如果能突破这个压力可以看高一线，未到这个压力还是可以把握一下超跌反弹的。

4、题材方向，万亿成交支持两主线，人工智能本周依旧有资金流入（感觉更像是国内量化资金），继续看好科技变革带来的博弈机会；超跌反弹方向，白酒、新能源是北向资金比较看好的品种，如果北向资金继续流入，不排除继续走强（这个要看沪港通的流入力度，可实时监测的）。所以下周操作看起来更简单，逢低看涨就行了，但资金风格不同，操作手法不一样而已。

省流：周三开始出现增量资金，超跌反弹已开启，但市场主线也没有走弱，属于双线并行的偏强行情。近期最容易上手的博弈机会就在眼前，建议尽可能的把握，因为我也不知道什么时候行情就结束了。

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