宏昌科技获32家机构调研：近几年公司投入资源加大对汽车零部件业务拓展力度，目前已具备汽车内外饰件的规模化制造能力，产品覆盖立柱系统、门板系统、前后保系统等（附调研问答）

宏昌科技（301008）11月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年11月19日接受32家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次投资者交流活动分为三个环节：1、董事会秘书佘砚先生介绍公司基本情况；2、投资者交流互动； 3、参观车间和样品间。 主要问题如下：

问：2024年、2025年1-9月公司净利率呈现下滑趋势，具体原因是什么？

答：主要受如下几个原因影响：可转债的计提费用、股权激励产生的股份支付费用、新项目转固后折旧增加、以及汽车零部件项目目前尚未达到盈亏平衡，以及核心原材料铜价上涨等多方面原因对公司净利润产生较大影响。

(资料图片仅供参考)

问：家电零部件业务市场份额较高，下游客户集中度也较高，家电业务未来的增长点在哪儿？

答：近几年，公司充分利用现有的客户资源，做了较多品类扩充工作，产品由单一电磁阀拓展至传感器、门锁开关和模块组件，客户群也相应的由洗衣机拓展至干衣机、智能马桶、净水器、洗碗机等产品应用上。整体逻辑是利用现有的客户资源提升整机的价值量。同时，公司将投入更多资源到海外业务和智能马桶业务方面，提升海外业务和智能马桶业务的占比，努力改变现有的收入结构。

问：公司是否会做终端产品直接面向终端客户？

答：从公司创立至今近30年，公司一直从事ToB的业务，不管是家电零部件业务还是汽车零部件业务，一直遵循为客户创造价值的经营理念。公司目前不会考虑做终端产品直接面向终端客户。

问：请介绍下汽车零部件业务情况和规划？

答：公司位于金华市新能源汽车小镇，汽车零部件的核心客户位于公司周边，具有良好的地理优势，近几年公司投入资源加大对汽车零部件业务拓展力度，目前已具备汽车内外饰件的规模化制造能力，产品覆盖立柱系统、门板系统、前后保系统等。未来，公司将持续投入资源，引进专业团队拓展高附加值其他汽车零部件业务。

问：介绍下目前持有良质关节股权情况，是否会完成并表，有无时间节点？

答：良质关节是公司战略性投资机器人产业链的重要抓手，目前持有该公司30%股权，投资时保留了相关股权优先并购权。相关事项请以公告为准。

问：请介绍下良质关节目前的业务情况。

答：良质关节总部位于杭州，下设东莞和平湖两个生产基地。目前平湖生产基地已投入使用。客户方面已对接覆盖国内头部的人形机器人公司，部分客户已经批量交货、部分客户处于送样测试阶段、部分客户处于技术对接阶段。特别提醒投资者注意，目前机器人相关产业链关注度较高，下游客户的量比较小，实现的销售规模也较小，对公司财务指标影响较小，请理性决策谨慎投资。

问：公司账面上有较多现金，是否有外延的需求？

答：内生发展与外延并购是公司既定的发展战略，如何内生发展在前面已做了交流。外延并购一直是重点工作，上半年已有良质关节投资落地，另外公司参与的并购基金已完成备案。未来，公司会持续关注并购的投资机会，聚集有较好发展前景的产业，并有稳定的营收和利润规模的标的。外延并购的情况请以公司对外批准的公告为准;

调研参与机构详情如下：

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