简讯：帕瓦股份上市首日跌21.76% 募资17.4亿海通证券保荐

北京9月19日讯今日，浙江帕瓦新能源股份有限公司（简称“帕瓦股份”，688184.SH）在上交所科创板上市，发行价格51.88元/股。该股开盘报40.80元，开盘即破发，截至收盘，帕瓦股份报40.59元，跌幅21.76%，成交额6.03亿元，换手率52.85%，振幅11.03%，总市值54.54亿元。

帕瓦股份主要从事锂离子电池三元正极材料前驱体的研发、生产和销售，是国内先进的三元前驱体生产商。公司主要产品用于镍钴锰三元正极材料的制造，并继而作为锂离子电池关键原料用于锂离子电池的生产，最终应用于新能源汽车动力电池、消费电子、电动工具等领域。

本次发行前，兆远投资直接持有公司19.84%股份，张宝直接持有公司13.69%股份，兆远投资和张宝为公司控股股东。王振宇通过兆远投资间接持有公司19.64%股份，且兆远投资与股东展诚建设、王宝良、姚挺签署了《一致行动协议》，约定一致行动人在帕瓦股份的生产经营及重大决策事项（除关联交易需要回避表决外）始终与兆远投资保持一致，故兆远投资及其一致行动人直接和间接合计控制公司34.73%的股份；张宝直接持有公司13.69%股份，并与王振宇签署了《共同控制协议》和《共同控制协议之补充协议》，因此，王振宇、张宝合计直接和间接共同控制公司48.42%的股份，为公司共同实际控制人。

(资料图)

2022年5月6日，帕瓦股份首发过会，上市委会议提出问询的主要问题：

1.根据申请文件，报告期内发行人主要发展低钴单晶型产品，高镍产品处于导入市场的早期阶段。请发行人代表：（1）从技术发展角度说明不同产品的优劣势和未来主流发展趋势；（2）从行业竞争格局说明发行人技术水平和产品结构与行业领先企业相比的优劣势。请保荐代表人发表明确意见。

2.根据申请文件，发行人报告期内主要原材料采购价格低于上海有色金属网均价及同行业可比上市公司采购价格，公司销售定价模式为“主要原料成本+加工费”。请发行人代表说明：（1）相比2020年，2021年净利润涨幅大幅超过收入涨幅是否主要因前期购进价格较低的原材料库存所致，该等增长是否可持续；（2）在金属钴、镍和锰的价格波动剧烈的产业大环境下，发行人如何应对原材料价格波动的风险；（3）公司2019、2020年第一大供应商上海年威2021年没有进入前五名供应商的原因。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表说明：（1）总经理岗位的主要职责、工作内容，张宝在报告期内的具体履责情况，是否有充分的时间和足够精力履行发行人总经理职责；（2）发行人总经理以管理工作为辅，是否符合相关内外部规定，内部控制制度是否存在重大缺陷，治理结构是否完善；（3）张宝职工薪酬分摊至研发费用是否准确，是否存在虚列研发费用情况。请保荐代表人发表明确意见。

帕瓦股份本次在上交所科创板上市，公开发行股票33,594,557股，占发行后总股本的25%，发行价格为51.88元/股，保荐机构（主承销商）为海通证券股份有限公司，保荐代表人为李欢、李欣。

帕瓦股份本次发行募集资金总额为1,742,885,617.16元，扣除发行费用（不含增值税）后，募集资金净额1,595,130,043.93元。帕瓦股份最终募集资金净额比原计划多8575.21万元。2022年9月14日，帕瓦股份发布的招股书显示，公司拟募集资金150,937.79万元，分别用于年产4万吨三元前驱体项目、补充流动资金。

帕瓦股份本次发行费用共计14,775.56万元，海通证券股份有限公司获得保荐承销费12,234.99万元。

保荐机构海通证券安排子公司海通创新证券投资有限公司参与本次发行战略配售，配售数量为本次公开发行数量的3.44%，即115.6515万股，获配金额59,999,998.20元。海通创新证券投资有限公司获得本次配售的股票限售期限为自帕瓦股份首次公开发行并上市之日起24个月。

2018年至2021年，帕瓦股份营业收入分别为63,809.99万元、53,749.41万元、57,901.36万元、85,790.38万元；净利润分别为3,606.14万元、2,026.80万元、4,098.38万元、8,341.53万元；归属于母公司股东的净利润分别为3,606.14万元、2,026.80万元、4,098.38万元、8,341.53万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,435.66万元、1,942.07万元、3,579.11万元、7,441.53万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-1,883.87万元、6,726.04万元、3,711.79万元、-24,097.89万元。

2018年至2021年，帕瓦股份主营业务收入分别为63,670.99万元、53,423.64万元、57,250.91万元、85,343.19万元；同期，销售商品、提供劳务收到的现金分别为17,599.15万元、24,753.12万元、23,994.39万元、39,399.38万元。

2018年至2021年，帕瓦股份主营业务收现比分别为0.28、0.46、0.42、0.46。

2022年1-6月，公司营业收入87,686.65万元，同比增长149.30%；归属于发行人股东的净利润6,945.66万元，同比增长68.79%；扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润6,503.55万元，同比增长70.97%；经营活动产生的现金流量净额-1,658.35万元，同比增长87.31%。