隆扬电子上市首日跌6.93% 超募11亿东吴证券保荐

北京10月31日讯 今日，隆扬电子（昆山）股份有限公司（以下简称“隆扬电子”，301389.SZ）在深交所创业板上市，发行价格为22.50元/股。该公司今日开盘报20.89元，开盘即破发，盘中最高价22.02元。截至今日收盘，隆扬电子报20.94元，跌幅6.93%，成交额5.38亿元，振幅9.38%，换手率38.94%，总市值59.36亿元。

隆扬电子是一家电磁屏蔽材料专业制造商，主要从事电磁屏蔽材料的研发、生产和销售，致力于为客户提供高质量的电磁屏蔽材料及完善的电磁干扰解决方案。

隆扬国际股份有限公司（以下简称“隆扬国际”）直接持有隆扬电子92.05%的股份，为隆扬电子的直接控股股东。鼎炫投资控股股份有限公司（以下简称“鼎炫控股”）直接持有隆扬国际100%的股份，通过隆扬国际间接持有隆扬电子92.05%的股份，为隆扬电子的间接控股股东。

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隆扬电子的实际控制人为傅青炫与张东琴。傅青炫与张东琴系夫妻关系，二人通过直接、间接的方式合计持有鼎炫控股71.55%的股份，且傅青炫担任鼎炫控股的董事长兼总经理，张东琴担任鼎炫控股的董事，傅青炫、张东琴夫妻二人为鼎炫控股的实际控制人。傅青炫、张东琴夫妇通过控制鼎炫控股、隆扬国际间接控制隆扬电子92.05%的股份。

隆扬电子于2022年4月21日首发过会，创业板上市委2022年第21次审议会议提出问询的主要问题：

1.发行人来自终端客户苹果公司的收入占比在70%左右，对苹果公司存在重大依赖。请发行人结合与苹果公司业务合作模式、在苹果公司同类供应商中的份额占比、新业务领域及新客户开发、在手订单等情况，进一步说明对苹果公司的重大依赖是否对发行人持续经营能力构成重大不利影响。请保荐人发表明确意见。

2.请发行人结合行业竞争格局、同行业可比公司同类产品毛利率、应用于苹果公司产品与应用于其他终端品牌产品单价和单位成本的差异、苹果公司定价机制及订单分配机制、竞争优劣势等情况，进一步说明发行人毛利率较高的原因和合理性，高毛利率是否可持续。请保荐人发表明确意见。

隆扬电子本次公开发行股票7,087.50万股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为22.50元/股。该公司此次发行的保荐机构（主承销商）为东吴证券股份有限公司，保荐代表人为葛明象、徐振宇。

隆扬电子本次发行募集资金总额为159,468.75万元，扣除发行费用后募集资金净额为147,178.01万元。该公司最终募集资金净额较原计划多109,946.15万元。隆扬电子于2022年10月20日披露的招股说明书显示，其拟募集资金37,231.86万元，拟分别用于富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目、电磁屏蔽及相关材料扩产项目和研发中心项目。

隆扬电子本次新股发行费用总额为12,290.74万元，其中保荐机构东吴证券股份有限公司获得保荐及承销费用10,365.47万元。

2019年至2021年，隆扬电子实现营业收入分别为26,845.96万元、42,533.98万元和42,833.93万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为10,583.87万元、16,663.19万元和19,767.71万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8,365.17万元、16,842.02万元和18,968.63万元，经营活动产生的现金流量净额分别为10,089.76万元、14,953.49万元和20,600.17万元。

2022年1-6月，隆扬电子营业收入为20,378.67万元，与上年同期相比增长5.40%；归属于母公司股东的净利润为9,145.13万元，同比下降1.64%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,959.80万元，同比下降1.93%；经营活动产生的现金流量净额为9,899.17万元，同比下降10.84%。

隆扬电子预计2022年1-9月可实现的营业收入区间为29,000万元至32,000万元，同比变动-6.81%至2.83%；归属于母公司股东的净利润预计为13,000万元至15,000万元，同比变动-13.04%至0.33%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为12,800万元至14,800万元，同比变动-11.73%至2.07%。