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7月CPI和PPI走势继续背离 与PPI“剪刀差”进一步扩大

来源:第一财经 时间:2021-08-09 15:36:52

国家统计局9日发布了2021年7月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。

受翘尾因素下行、食品价格下跌、疫情反复等影响,7月CPI同比继续下滑。受原油、煤炭及相关产品价格大幅上涨影响,工业品价格涨幅略有扩大。

从同比看,CPI上涨1.0%,涨幅比上月回落0.1个百分点。食品中,猪肉价格下降43.5%,降幅比上月扩大7.0个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.3%,涨幅比上月扩大0.4个百分点。

从环比看,CPI由上月下降0.4%转为上涨0.3%。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,受部分地区台风、强降雨等极端天气影响,鲜菜生产和储运成本增加,价格由上月下降2.3%转为上涨1.3%;猪肉供给持续增加,价格继续下降1.9%,但在储备猪肉收储政策支持下,降幅比上月大幅收窄11.7个百分点。

非食品方面,初级工业产品价格涨势缓慢向终端消费产品传导,非食品类价格整体趋于小幅上涨。董莉娟分析,工业消费品价格环比上涨0.4%,涨幅扩大0.3个百分点,主要是汽柴油价格上涨较多;服务价格由上月下降0.1%转为上涨0.6%,其中受暑期出游影响,飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨24.3%、7.3%和3.8%。

英大证券研究所所长郑后成对第一财经表示,7月CPI的拖累因素是猪肉等食品项,推动因素是与原油相关的交通工具用燃料。浙商证券首席经济学家李超也认为,食品项仍是影响CPI涨幅最大因素。7月猪肉价格低位震荡,汛情、疫情等因素对核心CPI修复形成一定阻碍。

据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测,7月30日—8月6日,猪肉价格连续多周下降后环比小幅回升0.4%,同比下降54.9%。

国家发改委价格司司长万劲松近日表示,随着中央和地方收储“托市”效果逐步显现,加之今年1-2月新生仔猪量减少,会对七八月份生猪出栏产生影响,预计未来一段时间生猪价格可能将继续呈阶段性反弹态势。

对于下一阶段CPI走势,招商证券指出,CPI或在四季度再现高位峰值,主要受非食品项和翘尾因素支撑。近期作为猪肉重要产地的河南省出现极端降雨情况,对猪肉运输有较大影响,但对生猪养殖情况影响范围有限。预计后续猪肉价格仍将低位运行,CPI食品项的回升空间有限。

PPI方面,7月上游原材料品种价格涨多跌少,PPI同比涨幅将继续在高位徘徊,但上涨动能减弱。

数据显示,7月PPI同比上涨9.0%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。PPI环比上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。董莉娟分析,从环比看,大宗商品保供稳价政策效果显现,钢材、有色金属等行业价格小幅下降,其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.2%,有色金属冶炼和压延加工业价格下降0.1%。受高温天气影响,动力煤需求旺盛,煤炭开采和洗选业价格上涨6.6%。国际原油价格上行,带动国内石油相关行业价格涨幅扩大。

尽管PPI同比涨幅暂时难以明显回落,但持续大幅上涨动力减弱。机构分析,工业品价格在大宗商品价格见顶回落的影响下,将呈越过拐点的回落态势,虽然上涨态势仍存在,但上涨乏力迹象已现。

CPI和PPI走势继续背离,导致二者“剪刀差”进一步扩大。民生银行首席研究员温彬认为,“剪刀差”扩大,反映出当前社会总需求复苏基础还不稳固。在下游行业竞争非常激烈的情况下,上游原材料涨价很难通过价格方式进行传导,就会形成PPI和CPI的“剪刀差”,将对下游生产企业经营带来一定困难和压力。因此,应保持政策稳定性和连续性,着力稳定和扩大总需求是当务之急。

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