积少成多聚沙成塔 东方基金解析定投“微笑曲线”

过去一年中，A股风格切换、板块轮动，整体分化显著。2022年开年后，股票市场震荡行情愈演愈烈。

据wind数据显示，仅从2022年初至今的近3个月里，上证指数累计跌幅即超过13%，最低下探至3023.30点，创下一年多来新低，同时期内创业板指跌幅更超过20%。

市场宽幅震荡之下，投资者的信心也在逐渐消解。但正如市场俗话所说，“好机会永远是跌出来的”，市场总是波动的，有涨就有跌。正确认识市场，利用好每一次的危机，或许就能转“危”为“机”。

在东方基金看来，外部因素扰动引发的市场短期震荡，并不能改变中国经济及资本市场长期向好的趋势。随着短期和外部不确定性因素逐步落地，A股有望摆脱当前的弱势格局，重新回到上行趋势之中。

虽然坚定信念十分重要，但投资者也需要掌握利用市场震荡机会积极布局的工具，而“定投”或是现阶段更为贴合投资者的操作方式。

所谓基金定投，即定期定额投资基金，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中。对于定投这一操作，市场往往将其贴切的形容为“定投微笑曲线”，即投资者在市场涨跌过程中持续定投，静待市场反转后赎回获利，形成类似笑脸的“U形”曲线。在定投的大策略下，无论市场如何震荡，采用基金定投的方式都会定期分批买入固定的基金产品，在基金净值上下波动时，买入的基金份额也随之变化，从而有机会平摊成本。简而言之，定投无疑是一种长期投资策略，当市场不确定性渐起，投资者对市场走势感到迷茫之时，可以选择采用基金定投的方式以期熨平波动。特别是对于优质的投资标的而言，其短期波动较大，更要将眼光放长远，通过定投以期把握长线机会。

除平滑投资成本外，定投也可以帮助投资者对抗人性中的弱点。投资的目的旨在获取收益，短期市场的利好、利空消息无疑将扰动投资者的内心，可能引发不理性的追涨杀跌。

定投则可以帮助投资者克服贪婪与恐惧。从投资者心理角度来看，震荡行情并不会像熊市一样给投资者信心带来较大冲击，更多的令投资者能够沉住气坚持定投，长期投资避免频繁操作带来的投资损失，待市场好转时获利，免除投资者择时的烦恼。

其中，对于有一定操作经验、且有时间关注市场变动的投资者而言，可在定投的框架下调整投资的额度和周期，以求尽可能压降成本。对于工作更为繁忙无暇关注市场的投资者而言，机械式的定期定额投资，也可在不知不觉间积累起成本可观的资产，静候市场发力。正因于此，从另一个角度来看，定投也满足了部分投资者强制理财的要求

积少成多、聚沙成塔，定投这件不起眼的小事，却包含了长期投资和价值投资的精髓，在当前的震荡市场下，东方基金愿您能坚定信念，长期持有价值标的，通过定投平滑投资成本，静候“春天”来临。

投资有风险，投资需谨慎。

您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。【东方基金管理股份有限公司】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。