【报资讯】正业设计逾期账款超净利 去年营收1.7亿应收账款2.6亿

编者按：8月17日，正业设计股份有限公司（以下简称“正业设计”）将首发上会，保荐机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人为刘娜、牛亚东。正业设计拟在深交所创业板上市，公开发行股票不超过2,168万股，且本次发行完成后公开发行股数占发行后总股数的比例不低于25%。公司拟募集资金30,260万元，分别用于总部工程咨询服务能力提升项目、科研配套体系建设项目、补充流动资金。

(资料图)

正业设计的控股股东为杜振宇，实际控制人为杜振宇、范国连、杜姣朴。杜振宇和范国连为夫妻关系，杜姣朴为杜振宇和范国连之女。杜振宇、范国连、杜姣朴均为中国国籍，澳大利亚永久居留权。

2018年、2019年、2020年、2021年，正业设计的营业收入分别为12,565.73万元、16,232.54万元、16,145.58万元、16,900.57万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2,615.03万元、5,838.78万元、5,660.66万元、5,916.66万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,373.83万元、5,742.40万元、5,353.86万元、5,172.36万元。

2018年至2021年，正业设计销售商品、提供劳务收到的现金分别为10,600.92万元、15,377.33万元、15,400.90万元、10,646.51万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1,957.98万元、4,548.73万元、3,861.64万元、279.41万元。

2018年至2021年，正业设计的收现比分别为84.36%、94.73%、95.39%和62.99%，净现比分别为74.87%、77.91%、68.22%和4.72%。

2022年1-6月，公司营业收入为7,636.55万元，同比增长9.24%；归属于母公司所有者的净利润为1,453.25万元，同比减少24.22%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1,348.16万元，同比减少25.32%；经营活动产生的现金流量净额为-4,154.19万元，同比减少32.52%。

公司预计2022年1-9月营业收入15,100.00万元-16,000.00万元，增幅为54.44%-63.64%；归属于母公司所有者的净利润为4,600.00万元-5,000.00万元，增幅为125.42%-145.03%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4,500.00万元-4,900.00万元，增幅为137.79%-158.93%。

正业设计预计2022年全年营业收入为21,800.00万元-24,600.00万元，增幅为28.99%-45.56%；净利润为7,200.00万元-8,200.00万元，增幅为21.69%-38.59%；全年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为7,000.00万元-8,000.00万元，增幅为35.33%-54.67%。

2019年和2020年，公司未进行股利分配。2019年公司存在支付以前年度股利的情形，金额为1,975.00万元。2021年4月公司召开2020年度股东大会，决议以总股本6,500万股为基数，每股派发现金股利0.3元，共计派发现金股利1,950.00万元。

2019年、2020年、2021年，正业设计主营业务毛利率分别为57.82%、56.30%和56.91%，同行业公司毛利率平均值分别为51.54%、51.89%、49.98%。正业设计主营业务毛利率高于同行业公司毛利率平均水平。

2018年末至2021年末，公司应收账款（含合同资产）余额分别为15,209.82万元、17,063.92万元、18,709.73万元和26,062.33万元，占同期营业收入的比例分别为121.04%、105.12%、115.88%和154.21%。

正业设计的逾期账款金额超过其净利润。2018年至2021年，正业设计逾期账款的金额分别为5,165.98万元、6,105.49万元、6,866.28万元、10,538.20万元，逾期金额占比分别为33.96%、35.78%、36.70%、40.43%。

目前公司业务经营区域相对集中于黑龙江省内，营业收入主要来源于黑龙江省内项目。报告期内，公司来源于黑龙江省内的营业收入分别为14,858.54万元、14,684.07万元、15,543.62万元，占比分别为91.54%、90.95%和91.97%，经营区域较为集中。

公司实控人之一杜振宇涉行贿案。根据正业设计问询函回复意见，王广林曾在宝清县善水勘测设计有限公司（以下简称“善水公司”）任副总经理并负责日常经营事务。2015年9月，公司应王广林的请求将克山县项目转让给善水公司。同年11月，克山县发展和改革局局长王俭向杜振宇索贿，王广林后从善水公司借款30万元并在公司附近向王俭行贿。

工程咨询服务企业拟创业板IPO募资3亿实控人澳大利亚永久居留权

正业设计主要从事农业工程及水利等其他涉农工程的全过程工程咨询服务，具体包括工程勘察、工程设计、规划咨询、测绘、监理等。公司业务主要集中在农业综合开发生态工程及灌溉排涝工程的工程咨询服务，服务领域还包括防洪工程、河道治理、水库工程、河湖生态、水土保持、市政工程、国土空间规划等。

正业设计的控股股东为杜振宇，实际控制人为杜振宇、范国连、杜姣朴。截至招股说明书签署日，持有公司5%以上股份的主要股东包括杜振宇、范国连、广泉投资。杜振宇直接持有公司48,183,334股股份，持股比例74.13%，通过广泉投资间接持有公司123万股，持股比例为1.89%，杜振宇直接和间接持有的股权比例为76.02%，为公司控股股东；范国连直接持有公司10,211,538股股份，持股比例为15.71%。杜振宇和范国连为夫妻关系，二人合计持有公司股份的比例为91.73%。此外，杜姣朴为杜振宇和范国连之女，担任公司董事，直接持有公司605,128股股份，持股比例为0.93%，通过广泉投资间接持有公司43万股，持股比例为0.66%，杜姣朴直接和间接持有的股权比例为1.59%，为杜振宇的一致行动人。

杜振宇，男，1963年出生，中国国籍，澳大利亚永久居留权，中专学历。1983年12月至1998年10月就职于黑龙江省第六地质勘查院，任技术员、物探组长。1998年10月至2002年8月就职于佳木斯市永红区龙宇钻井队，任经理。2002年8月至今就职于本公司，任董事长、总经理。杜振宇直接持有公司74.13%股权，通过广泉投资间接持有公司1.89%股权，合计持有公司76.02%的股权。

范国连，女，1966年出生，中国国籍，澳大利亚永久居留权，高中学历。1985年7月至1989年10月就职于佳木斯纺织厂。1993年4月至2002年7月就职于佳木斯市三江钻井公司，任会计。2002年8月至2007年12月就职于公司，任会计。2008年1月至2020年4月，任公司董事，2008年1月至今任公司综合行政部职员。范国连持有公司15.71%股权。

杜姣朴，女，1990年出生，中国国籍，澳大利亚永久居留权，硕士研究生学历。2015年5月至2017年6月就职于LIAN&SUNNYPTY.LTD.，负责商务拓展；2017年6月至2019年1月就职于PERPETUALLIMITED（ASX:PPT），任贷款复审员；2019年1月至2019年11月就职于LIAN&SUNNYPTY.LTD.，任商务拓展经理；2020年4月至今，任公司董事。杜姣朴直接持有公司0.93%股权，通过广泉投资间接持有公司0.66%股权，合计持有公司1.59%的股权。

正业设计拟在深交所创业板上市，公开发行股票不超过2,168万股，且本次发行完成后公开发行股数占发行后总股数的比例不低于25%。本次发行的保荐机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人为刘娜、牛亚东。

公司拟募集资金30,260万元，其中14,590万元用于总部工程咨询服务能力提升项目，9,670万元用于科研配套体系建设项目，6,000万元用于补充流动资金。

今年上半年净利润减少24%

2018年、2019年、2020年、2021年，正业设计的营业收入分别为12,565.73万元、16,232.54万元、16,145.58万元、16,900.57万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2,615.03万元、5,838.78万元、5,660.66万元、5,916.66万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,373.83万元、5,742.40万元、5,353.86万元、5,172.36万元。

2018年至2021年，正业设计销售商品、提供劳务收到的现金分别为10,600.92万元、15,377.33万元、15,400.90万元、10,646.51万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1,957.98万元、4,548.73万元、3,861.64万元、279.41万元。

2018年至2021年，正业设计的收现比分别为84.36%、94.73%、95.39%和62.99%，净现比分别为74.87%、77.91%、68.22%和4.72%。

2022年1-6月，公司营业收入为7,636.55万元，同比增长9.24%；归属于母公司所有者的净利润为1,453.25万元，同比减少24.22%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1,348.16万元，同比减少25.32%；经营活动产生的现金流量净额为-4,154.19万元，同比减少32.52%。

公司预计2022年1-9月营业收入15,100.00万元-16,000.00万元，增幅为54.44%-63.64%；归属于母公司所有者的净利润为4,600.00万元-5,000.00万元，增幅为125.42%-145.03%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4,500.00万元-4,900.00万元，增幅为137.79%-158.93%。

正业设计预计2022年全年营业收入为21,800.00万元-24,600.00万元，增幅为28.99%-45.56%；净利润为7,200.00万元-8,200.00万元，增幅为21.69%-38.59%；全年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为7,000.00万元-8,000.00万元，增幅为35.33%-54.67%。

报告期内分红1950万元

2019年和2020年，公司未进行股利分配。2019年存在支付以前年度股利的情形，金额为1,975.00万元。

2021年4月公司召开2020年度股东大会，决议以总股本6,500万股为基数，每股派发现金股利0.3元，共计派发现金股利1,950.00万元，截至招股说明书签署日，本次派发股利暂未发放。

深交所在问询函中要求公司补充说明杜振宇、杜国建二人对分红资金的具体去向及用途。

正业设计表示，杜振宇部分分红款具体去向为出借于杜国建，合计金额为3,880万元。2017年、2018年及报告期内，杜振宇出借资金发生额分别为1,660万元、1,260万元、660万元、300万元和0万元。其中，报告期内借款总额为960万元，均为银行转账借款，银行取现借款1,500万元均发生于报告期外，报告期内不存在现金借款的情形。

2020年前，杜国建还款总额为360万元；2020年后，杜振宇要求杜国建归还全部借款，至2021年4月上述借款已全部清偿，杜振宇将杜国建归还后的闲置资金用于购买理财产品、购置房屋及装修款、换购外汇和个人消费等。

杜国建将上述借款资金用于其粮贸业务，即粮食收购。杜国建长期从事粮食贸易，俗称“粮贩”，主要经营模式为从农民或其他粮贩处收购粮食，囤积后择机销售给下游粮食加工企业或其他大型粮贩等。2017年后，杜振宇自身发展情况较好，资金实力较强，因而决定支持弟弟杜国建业务发展，逐步借钱给杜国建以扩大其经营规模。

杜国建利用上述借款资金用于其粮贸业务，经多年滚动经营，截至2020年5月，杜国建经营总规模约1.04万吨，存粮总价值约3,350万元。2020年后，杜国建卖粮还款，至2021年4月上述借款已全部清偿。

综上，杜振宇曾将3,880万元分红款出借于其弟杜国建，用于其粮贸业务；至2021年4月杜国建全部清偿借款后，杜振宇将上述闲置资金用于购买理财产品、购置房屋及个人消费等。

毛利率高于同行业公司平均水平

2019年、2020年、2021年，正业设计主营业务毛利率分别为57.82%、56.30%和56.91%，其中勘察设计业务毛利率分别为60.00%、56.90%和56.23%，规划咨询业务毛利率分别为56.15%、58.50%和64.04%，其他业务毛利率分别为19.97%、25.05%和47.46%。

报告期内，同行业公司毛利率平均值分别为51.54%、51.89%、49.98%。正业设计主营业务毛利率高于同行业公司毛利率平均水平。

正业设计表示，报告期内公司主营业务的毛利率高于同行业公司，主要原因系：

下游行业不同。公司的下游行业为农业行业和水利行业，而同行业设计公司下游行业包括交通行业、建筑行业、园林行业、石油化工行业、电力工程行业等，各行业在投资规模、设计内容、技术标准、技术难度等方面存在较大差异，因此各行业工程咨询业务的毛利率差异较大。例如建筑行业毛利率普遍低于其他行业，而石油化工行业毛利率普遍偏高，公司主营业务毛利率与石油化工行业、电力工程行业工程咨询业务毛利率相近。

市场竞争程度不同。公司主要从事农业工程及水利等其他涉农工程的全过程工程咨询服务，农业行业和水利行业、石化行业、电力行业的从业企业数量远低于交通行业、建筑行业，市场竞争程度亦低于交通行业、建筑行业，因此农业行业、水利行业、石化行业、电力行业的毛利率相对较高。同时，在从业企业数量相对较低的行业内，公司拥有的较高等级的业务资质的市场竞争优势更为显著，市场议价能力更高，利润率更高。

2021年末应收账款2.6亿

2018年末至2021年末，公司应收账款（含合同资产）余额分别为15,209.82万元、17,063.92万元、18,709.73万元和26,062.33万元，占同期营业收入的比例分别为121.04%、105.12%、115.88%和154.21%。

2019年至2021年，正业设计逾期账款的金额分别为5,165.98万元、6,105.49万元、6,866.28万元、10,538.20万元，逾期金额占比分别为33.96%、35.78%、36.70%、40.43%。

2019年至2021年，正业设计应收账款周转率分别为1.01、0.90、0.75，同行业可比公司应收账款周转率平均值分别为1.96、1.55、1.09。

正业设计表示，公司应收账款周转率与设计总院、设研院接近，主要原因系：公司与设计总院、设研院的客户结构相似，均以政府单位及其下属机构、国有企业为主，该类客户到达付款节点后需要较长的付款审批流程，客户的付款审批流程还会根据当年基础设施建设投入情况有所调整，整体回款周期较长；而杭州园林、奥雅设计和尤安设计的客户以民营企业为主，该类客户的款项支付按照内部流程审批即可，回款周期较短。

九成营收来自黑龙江省内

目前公司业务经营区域相对集中于黑龙江省内，营业收入主要来源于黑龙江省内项目。报告期内，公司来源于黑龙江省内的营业收入分别为14,858.54万元、14,684.07万元、15,543.62万元，占比分别为91.54%、90.95%和91.97%，经营区域较为集中。

正业设计表示，受基础设施建设相关行业特点影响，公司所从事的农业工程及水利等其他涉农工程的勘察设计地域性特征明显，主要集中于黑龙江省内，报告期内省外业务收入占比较低。公司已在西藏等地设立分支机构，公司将在充分发挥自身在人才、品牌、经验等优势的基础上，逐步开拓省外业务。

实控人之一杜振宇涉行贿案

根据正业设计问询函回复意见，王广林曾在宝清县善水勘测设计有限公司（以下简称“善水公司”）任副总经理并负责日常经营事务。2015年9月，公司应王广林的请求将克山县项目转让给善水公司。同年11月，克山县发展和改革局局长王俭向杜振宇索贿，王广林后从善水公司借款30万元并在公司附近向王俭行贿。

根据《宝清县善水勘测设计有限公司、王广林单位行贿一审刑事判决书》（（2017）黑0229刑初151号），善水公司在成立之初业务量小，作为公司副总经理的王广林找到正业设计前身正业勘测设计集团有限公司（以下简称“正业公司”）的董事长杜某，提出能不能给他们公司点活干，杜某表示同意。

2015年9月5日，正业公司与善水公司签订了工程勘测设计合作合同，正业公司把与克山县田间工程建设项目领导小组签订的克山县2015年田间工程建设项目技术服务合同的工程转给了善水公司。

2015年11月末，克山县发展和改革局局长王某给正业公司董事长杜某打电话，说他们单位要购置打印机、电脑等办公设备，同时还要处理执行费，想让正业公司处理费用。杜某遂给王广林打电话告诉他此事，并让王广林与王某联系。

2015年11月15日，王广林在公司支款300000元，并在哈尔滨正业公司附近将装有300000元现金的文件袋放在王某越野车的后座上。