车企一季度财报：跨国巨头狂赚，中国车企血亏？ 今日观点

近段时间以来，又到了上市车企们一季度成绩单的交卷时间。尽管业内对2023年汽车市场的向好走势仍存观望的态度，但从大众、通用、丰田三大巨头的运营情况来看，它们的营收都到达了一个新高度。

(资料图片仅供参考)

大众汽车受欧盟和北美地区销量复苏的推动，今年一季度营收增长22%至760亿欧元；营业利润为57亿欧元，营业利润率为7.5%；

通用汽车一季度总营收同比增长11%，至399.9亿美元；净利润为24亿美元；调整后息税前利润同比下降6%至38亿美元；

丰田汽车今年1-3月，营业利润增长35%，达到6269亿日元（320亿人民币），净收入增长3.4%，达到5522亿日元（285亿人民币）。

在一季度的强势开局之下，上述三家巨头更纷纷上调了对2023年的销量目标。

例如丰田称2023财年丰田和雷克萨斯品牌汽车的产量将攀升至创纪录的1010万辆，综合零售量预计将飙升至创纪录的1138万辆，增长7.8%；

而大众汽车集团则表示集团今年有望实现“年收入增长10%至15%，营业销售回报率在7.5%至8.5%”的2023财年目标。

众所周知，大众、通用、丰田三家巨头如今在中国市场上都各自经历着艰难的转型时刻，然而在整体业绩上却似乎丝毫没有受到影响。

反观国内一大批上市车企，在历经今年一季度“价格战”的洗礼之后，绝大部分的盈利状况都遭遇着重创。

为此，这也不禁让人重新审视，未来中国市场还是巨头们全球最大最赚钱的市场吗？未来中国车企的盈利新增点，又将在哪？

（1）一季度，跨国巨头狂赚，中国车企血亏

在各大跨国车企最近陆续披露的一季度财报中，我们可以看到的是，随着芯片供应的改善，这些车企的供应都得到了恢复，从而助推了销量的上涨。

因此，它们今年一季度的经营状况，都有着不错的增长。

除了大众、丰田、通用三家，像BBA三家今年一季度也收获了不错的成绩。

像奔驰在今年第一季度的收入增长了8%，达到了375亿欧元；EBIT息税前利润增至54亿欧元；而宝马的一季度营收为368.53亿欧元，同比增长了18.3%；EBIT也同比增长了58.5%，达到了53.8亿欧元。

对于今年一季度亮眼的业绩，这些跨国巨头都纷纷把原因归结于除中国市场外的销量复苏带动。

拿大众汽车为例，其表示今年一季度财务业绩的增长主要是受欧盟和北美地区销量复苏的推动。大众汽车首席财务官兼首席运营官Arno Antlitz表示，大众在第一季度末光是欧洲市场就有180万辆积压订单（其中包括26万辆的新能源汽车）亟待释放。

通用汽车也是一样。其一季度业绩增长的最主要来源是北美地区的销量增长。

数据显示，通用汽车一季度在北美累计销售新车70.7万辆，同比增加18%，市占率达到15.8%。传导至业绩端，一季度通用汽车北美市场营收同比增长12%至328.89亿美元，息税前利润同比增长14%至35.76亿美元。

事实上，纵观今年全球一季度的汽车销量数据，我们发现中国市场是为数不多销量下滑的市场。

有数据显示，今年一季度，中国市场的新车销量为607.6万辆，同比下降了6.7%，而像美国以及欧洲主要市场，都有着同比两位数的增长。

由此可见，对于像大众、通用这样的跨国车企来说，即便今年一季度在中国市场上的销量有所下滑，但在全球其他地区市场上的强势复苏，抵消了中国市场带来的负面影响。

反观在中国市场上历经了一季度激烈“价格战”煎熬的中国车企们，情况则没那么乐观了。

根据近段时间以来国内上市车企陆续披露的一季度经营情况，显然大部分车企都遭遇着不同程度的“出血”。

功夫汽车看到，在已经公布2023年一季度财报的15家上市车企中，虽然有8家实现了营收正增长，但能在净利润上取得增长的只有3家，分别为比亚迪、长安汽车和江淮汽车；而真正能够实现营收和净利润“双增长”的，范围更进一步缩小至比亚迪和江淮汽车2家。

换言之，近六成的上市车企的盈利情况面临着严峻的考验。

在燃油车时代，原本已踏入“存量竞争”时代的形势就已令到中国车企的盈利难度加大，而当新能源汽车渗透率高速飞涨，对燃油车份额的蚕食无疑更进一步令到利润被削薄；再叠加“价格战”的因素，中国车企如今要赚钱可谓难上加难。

虽然中国市场眼下仍然作为全球最大的汽车市场，而且如今还引领着全球新能源汽车行业的发展，但对于跨国汽车巨头们来说，或许在今后很长一段时间里，都不再是那个“躺着就能赚钱”的国度。

为此，这也不得不重新促使它们审视在中国市场上的发展策略。

于是，我们看到，目前中国市场销量仍占据整体销量三成的大众汽车，对于中国市场的重视程度日益加深。

例如前段时间，大众汽车集团宣布成立名为“100%TechCo”的新公司，将在中国合肥投资10亿欧元（约合76.3亿人民币）建立电动汽车开发、创新与采购中心。

想要在中国市场“跑”得更快的大众，有着揽下中国电动汽车市场份额的急切需求，找到一个更快更稳定的利润增长点。

而对于中国品牌来说，如今摆着眼前的庞大出口潜力，无疑将是他们未来获得稳定利润来源的关键。

最近一季度中国出口的汽车总量首次超越日本无疑是一个振奋人心的消息，这也意味着对中国车企来说，海外市场掘金的机会充足。

有研究指出，海外整车价格相比中国高 30%~50%，而且成本的上涨幅度低于价格的增长，所以中国车企出海有不错的利润回报；同时产能利用率达到 40%时，海外工厂就有望实现盈亏平衡，而产能利用率达到 80%，海外工厂能够获得比国内更加丰厚的利润。

为此，无论是整车出海或当地建厂，中国车企出海都有望获得更丰厚的利润。

（2）功夫拍案

对跨国汽车巨头们来说，中国市场对它们来说或许仍旧是最重要的市场，但也或许已不再是最赚钱的市场了。

在这种转变之下，我们也能从每家车企的策略调整中，初步窥见中国车市未来的格局，将迎来翻天覆地的变化。

有的合资车企正在“断舍离”，有的则是在危机之下加重投入，蓄力反击，但可以预见的是，未来在全球舞台上，这些跨国汽车巨头将与中国车企进行更高频次，更高层次的对决。