金徽股份换手率70% 有息债务19亿IPO募资里2.8亿还债

北京2月28日讯 金徽股份(603132.SH)今日盘中开板打开涨停，报22.77元；截至收盘，金徽股份报21.59元，涨4.30%，振幅10.48%，成交额14.92亿元，换手率69.92%，总市值211.15亿元。

金徽股份自成立以来，一直坚持有色金属矿山资源开发利用的经营方针，公司主营业务为：有色金属的采选和贸易，主要产品为锌精矿和铅精矿（含银），其中赋存在铅精矿中的金属银单独计价。

亚特投资系金徽股份控股股东，直接持有公司49500万股股份，占公司总股本的56.25%。李明持有亚特投资98.00%的股权，亚特投资持有公司56.25%股份，李明为公司的实际控制人。

2021年12月30日，金徽股份过会。证监会第十八届发审委2021年第143次会议对金徽股份提出询问的主要问题为：

1、奥亚实业曾将其持有发行人的部分股权转让给中改院,后奥亚实业与中改院签署了《解除协议》。请发行人代表说明:(1)中改院投资入股发行人的程序是否完备,中改院未能如期支付第二笔转让款的原因及合理性;(2)在《解除协议》签署之前中改院作为发行人的在册股东,行使股东权利是否存在瑕疵,是否构成本次发行的障碍;(3)中改院仅支付部分款项即取得受让股权的商业合理性,若2022年底之前未完成上市,中改院无需承担违约责任并将获得其实际出资额的双倍返还的商业合理性;(4)奥亚实业与中改院签署解除协议的原因,解除协议是否已经完全履行,相关方是否存在争议或纠纷,是否存在其他未披露的利益安排。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2、请发行人代表:(1)说明矿山弃置费用、矿山恢复及土地复垦费用的计提方法,计提金额是否谨慎,是否与同行业可比上市公司的计提方法一致;(2)对照同行业可比上市公司情况,说明采矿权、井巷构筑物按照累计查明(保有)储量总额进行摊销是否合理、谨慎;(3)说明锌矿单位销售成本大幅低于同行业可比公司的原因及合理性;(4)说明在2019年度确认矿业权出让收益负债的合理性,将计提的矿业权出让收益全部确认为其他非流动负债是否符合《企业会计准则》的相关规定;(5)结合未来经营计划、资本性支出、债务到期时间等情况,说明是否存在影响发行人持续经营的重大流动性风险;针对流动性风险拟采取的应对措施。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

3、2018年4月至9月,发行人采矿业务主要采用外包方式,后逐步转为自采。请发行人代表:(1)结合单位产能,说明人力、物力投入水平的合理性,是否与同行业可比公司一致;(2)结合自采模式涉及人力和资产投入情况,说明形成自采能力的时点及其合理性;(3)说明相关外包服务价格是否公允,各月份外包采矿产量的确定是否准确并与外包服务费匹配;(4)结合2018年相关费用摊销、外包费用和相关生产成本情况,说明2018年实现盈利的合理性,投产当年实现盈利是否属于行业普遍情况。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2022年2月22日，金徽股份在上交所主板上市，公开发行新股9800万股，发行价格为10.80元/股，募集资金总额为10.58亿元，募集资金净额为9.56亿元。

金徽股份最终募集资金净额较原拟募集资金无差别。金徽股份2022年2月10日披露的招股书显示，公司原拟募资9.56亿元，其中，4.71亿元用于“金徽矿业股份有限公司徽县郭家沟铅锌矿绿色矿山提升改造项目”，2.00亿元用于“甘肃省徽县郭家沟铅锌矿矿区生产勘探项目”，2.85亿元用于“偿还银行贷款”。

金徽股份本次发行的保荐机构是华龙证券股份有限公司，保荐代表人为康勇、郭喜明。联席主承销商为中信证券股份有限公司。金徽股份本次发行费用总额为1.02亿元，其中华龙证券及中信证券获得保荐承销费用为6350.40万元。

2019年-2021年，金徽股份营业收入分别为7.99亿元、11.22亿元、12.52亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.61亿元、3.62亿元、4.63亿元，经营活动现金流量净额分别为4.79亿元、7.12亿元、7.58亿元。

公司表示，结合目前公司产品市场价格趋势及实际经营情况，经预计测算，2022年一季度，预计开采原矿石约37—39万吨，生产铅锌金属产品量约为1.85—1.95万金属吨；2022 年一季度，预计实现营业收入约为3.20—3.40亿元，较上年同期同比增长约2.56%—9.62%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约1.40—1.55亿元，较上年同期同比增长约15%—25%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约1.40—1.55 亿元，较上年同期同比增长约15%—25%。

2021年12月31日，公司资产负债率（母公司）为52.49%。公司的有息债务（全部为银行贷款）余额为19.00亿元，占总资产的40.89%，其中短期借款和一年内到期的长期借款合计为12.60亿元，占总资产的27.12%，总体来说，公司资产负债率较高。

因此，公司拟利用本次募集资金中的2.85亿元偿还银行贷款，以降低资产负债率和财务风险，减少财务费用，提高公司的经营安全性和资产流动性，满足公司业务扩张和发展战略的需要。

近几年，随着业务规模迅速扩张，公司的有息债务一直保持在较高水平，报告期内，公司利息支出分别为2.20亿元、1.64亿元和1.20亿元。公司利用本次募集资金偿还银行贷款，将有效减少财务费用支出，降低财务风险，进一步提高本公司盈利能力。