2月份8成QDII下挫 易方达华宝旗下黄金及原油品种飘红

北京3月4日讯 （记者 李荣 康博） 近期，受地缘风险等因素影响，全球权益市场剧烈震荡，欧美及亚太市场各主要权益资产指数频频下跌，QDII基金的净值也随之下挫。不过，在避险情绪升温情况下，黄金及石油等商品价格震荡走高，贵金属及资源品价格的上涨也为QDII基金经理提供了较好的投资机会，相关基金实现上涨。

据同花顺iFinD数据显示，剔除净值异常数据后，2月份有可比业绩的QDII基金共383只，但仅76只基金实现正收益，占比仅两成；亏损基金数量却高达306只，占比近八成；另有1只基金净值收平。

受国际局势影响，年初表现不振的贵金属于近期大幅拉升，黄金作为避险资产迎来强劲的突发上涨，配置黄金的QDII基金赚钱效应显著。数据显示，易方达基金旗下的易方达黄金主题C类美元、易方达黄金主题A类美元、易方达黄金主题人民币A、易方达黄金主题C类人民币2月份涨幅均超过10%，占据QDII基金涨幅榜前四名。

南华期货金属分析师夏莹莹判断，贵金属价格走势主要关注两个方面：首先，国际局势进展将继续主导近期贵金属价格，如局势缓和或降温，则贵金属大概率出现回调。中长期来看，在美国经济增速预计放缓，股市吸引力下降，美债/GDP比重继续走高的预期下，贵金属仍将表现偏强。

同时，近期大宗商品价格也持续上涨，国际油价涨幅较大，美国WTI4月原油期货与布伦特5月原油期货在3月1日收盘时均超过100美元/桶。

受此影响，2月份原油类QDII基金依旧排在涨幅榜前列，华宝标普石油天然气上游股票A(美元)单月涨9.76%，华宝油气、华宝油气C、嘉实原油、易方达原油A类美元汇、易方达原油C类美元汇均涨超8%，广发道琼斯石油指数A美元现汇、广发道琼斯石油指数C美元现汇

南方原油、易方达原油A类人民币、南方原油C、易方达原油C类人民币涨超7%。

除黄金主题基金与原油主题基金以外，易方达基金旗下的1只医药主题类QDII也在2月份逆市实现了超过10%的收益率。这只基金是杨桢霄管理的易方达全球医药行业混合发起式(美元份额)，其2月份涨幅为10.09%。

杨桢霄在去年四季报中称，易方达全球医药行业混合发起式(美元份额)坚持既有的投资策略，通过投资在境内外上市的中国本土医药公司或者业务与中国市场密切相关的全球医药公司，以分享中国医药行业快速成长的红利。

截至去年四季度末，易方达全球医药行业混合发起式(美元份额)的前十大重仓股分别是天境生物、荣昌生物-B、信达生物、南微医学、STAAR、诺诚健华-B、康诺亚-B、微创医疗、科济药业-B、沛嘉医疗-B。

虽然2022年以来国内医药股整体走势欠佳，但易方达全球医药行业混合发起式(美元份额)所重仓持有的港股荣昌生物-B在2月份大涨31.60%，港股康诺亚-B、科济药业-B、沛嘉医疗-B均单月涨超10%，美股STAAR也单月涨9.08%。

四季度国内医药创新公司整体表现不佳，不过，杨桢霄认为，虽然短期遭遇挫折，但科技创新仍是医药产业发展的主要趋势，只不过对公司本身提出了更高的要求，一方面在国内要选择竞争格局较好的品种，率先上市从而实现商业化价值，另一方面，要具备真正的全球领先性或差异化创新的能力，从而实现国产新药的国际化。

在八成2月份下跌的QDII基金中，共有35只基金单月跌幅超过5%，2只基金跌幅超过10%，最高跌幅13.51%%。值得关注的是，35只跌幅超过5%的QDII基金中，半数为债券型。

一位全球债QDII基金的基金经理在去年四季报中表示，其认为受到美联储加息预期的影响，美债收益率仍有继续上行风险，整体投资级配置的性价比仍然偏低，高收益板块或在2022年初仍将被地产带动继续延续高展期率的情况，与此同时，在整体市场错杀的情况下优质标的或将出现中长期配置的较好机会。其表示将聚焦于有足够安全性的地产标的，在价格合适的位置适当介入。在基本面未出现显著变化的情况下谨慎配置短久期高确定性品种。

权益型QDII基金中，2月份华泰柏瑞亚洲领导企业混合领跌，其跌幅为10.24%。该基金重点配置港股，在去年四季度，该基金配置了较多的低估值个股。截至去年四季度末，其前十大重仓股分别是星盛商业、凤祥股份、中金公司、中烟香港、中信证券、旭辉控股集团、思摩尔国际、融创中国、东方证券、广发证券。

近期，受地产市场数据的下行等因素影响，资本市场普遍对地产股持相对谨慎态度，地产股整体走势仍然偏弱。华泰柏瑞亚洲领导企业混合所重仓的融创中国在2月份大跌33.12%。同时，港股券商股中，2月份广发证券跌13.06%，中金公司、中信证券、东方证券跌幅也都在5%以上。

德邦基金郭成东认为，目前港股处于估值洼地，随着各种不确定因素的逐步消除，叠加港股本身较优的基本面和科技互联网龙头公司较强的竞争力，港股今年有望走出筑底反弹行情。“逐步配置一些去年受到压制的港股资产，可能会有意想不到的惊喜。”郭成东称，港股投资的赔率和胜率都在持续走高，科技股、医药股等行业都存在估值修复的机会。

创金合信基金经理胡尧盛也认为，港股中消费行业、互联网板块的优秀公司估值目前到了非常低的水平，从下跌幅度和下跌时间看，对于悲观预期反应得比较充分，股价已充分反映负面的影响因素，一旦出现积极信号、利好因素，或者2022年逆周期政策调节，我国经济重新回到上升的趋势，包括消费、互联网等偏民生的行业，都会处于业绩环比改善、风险偏好不断提升的过程，所以当前更应该抓住跌下来的机会，逆向投资，把握2022年港股结构性投资机会。

2022年2月份QDII基金涨跌幅前100名

数据来源：同花顺（规模截止日期：2021年12月31日）