温氏股份跌7.44% 中信证券中泰证券华创证券高位唱多

北京4月29日讯 温氏股份(300498.SZ)股价今日下跌，截至收盘报18.66元，跌幅7.44%。

2019年3月13日，温氏股份股价盘中达到当年度最高点45.55元，2019年4月25日，温氏股份股价盘中达到阶段高点44.46元。

2019年4月25日，中信证券股份有限公司发布研报《温氏股份(300498)2019年一季报点评：出栏增长稳健 生猪养殖短期微亏》，研究员为盛夏、熊承慧。研报称，行业产能去化有望拉动猪周期反转，公司成本优势明显、扩张确定性高，盈利弹性有望释放。维持2019/20/21年EPS预测为1.71/4.29/2.62元。参考同类上市公司估值水平，考虑到公司盈利弹性在未来两年高幅释放，对2020年给予13倍PE估值，对应目标价56元，维持“买入”评级。

2019年4月25日，中泰证券股份有限公司发布研报《温氏股份(300498)：生猪稳健扩张 周期反转在途》，研究员为陈奇、潘振亚。研报称，温氏作为“公司+农户”模式龙头，在当前周期反转确立、非洲猪瘟下本轮猪价有望创新高的情况下，预计2019-2021年公司商品肉猪出栏量为2400/2600/2800万头、黄羽肉鸡出栏量为8.23/8.23/8.23亿只，归属于母公司净利润为144.45/238.52/191.84亿元，对应EPS分别为2.72/4.49/3.61元，维持“买入”评级。

2019年4月25日，华创证券有限责任公司发布研报《温氏股份(300498)2019年一季报点评：2019Q1生猪销量增速20% 有望充分受益猪价大涨》，研究员为王莺。研报称，预计随着冻肉库存的出清，以及五一消费旺季到来，猪价即将进入趋势性上涨阶段；非洲猪瘟对猪价带来的影响可类比2006年爆发的蓝耳病，由于非洲猪瘟疫苗短期难以问世，猪价影响较蓝耳病预计将更持久，预计明年春节前生猪价格有望触及28-30元/公斤。我们预计2019-2021年公司生猪出栏量2300万头、2415万头、2536万头，对应收入602.2亿元、858.3亿元、838.6亿元，同比分别增长5.2%、42.5%、-2.3%，对应归母净利润75.7亿元、277.9亿元、228.6亿元，同比分别增长91.2%、267.3%、-17.7%，分别实现每股收益1.42元、5.23元、4.3元。公司盈利高点有望于2020年达到，生猪板块在盈利高点PE超过10倍，给予公司2020年10倍PE，对应目标价52.3元，维持“强推”评级。