聚和材料上市首日涨35% 超募18.9亿经营现金流4连负

北京12月9日讯常州聚和新材料股份有限公司（股票简称：聚和材料，股票代码：688503）在上交所科创板上市。截至收盘，聚和材料报148.91元，上涨35.37%，振幅14.65%，成交额25.01亿元，换手率68.66%，总市值166.65亿元。

公司是一家专业从事新型电子浆料研发、生产、销售的高新技术企业，自成立以来，始终专注于新材料、新能源产业。目前公司主要产品为太阳能电池用正面银浆。正面银浆是一种以银粉为基材的功能性材料，是制备太阳能电池金属电极的关键材料，其产品性能和制备工艺直接关系着太阳能电池的光电转换效率。

截至本次发行前，刘海东直接持有公司1,237.9350万股股份，持股比例为14.7530%，通过其控制的宁波鹏季、宁波鹏翼、宁波鹏曦、宁波鹏骐间接控制公司11.0202%的股份，通过其一致行动人冈本珍范（OKAMOTOKUNINORI）、朱立波、蒋欣欣、张晓梅、敖毅伟合计控制公司6.4243%的股份。刘海东直接持有和间接控制公司32.1975%的股份，为公司控股股东、实际控制人。

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2022年3月18日，聚和材料首发过会。科创板上市委现场问询问题为：

1.请发行人代表说明：（1）在杜邦已经将涉诉专利转让给江苏索特及其子公司SolarPaste的情况下，发行人援用《专利许可协议》的相关内容主张豁免权的依据；（2）相关诉讼如败诉，发行人是否存在基础专利权属瑕疵，是否对发行人进一步研发并形成自有核心技术用于生产构成障碍，发行人是否因此存在持续经营风险；（3）如败诉，对发行人财务状况的影响以及相关财务风险的承担机制，以保护投资者的权益。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表说明发行人与冈本珍范产生交集的背景，冈本珍范在任职三星SDI期间对发行人研发等方面所起的具体作用，是否存在潜在纠纷，赠与其股份的合理性。请保荐代表人发表明确意见。

3.请发行人代表说明发行人两次实际控制人变更的真实性和合理性，是否存在股份代持或其他利益安排。请保荐代表人发表明确意见。

科创板上市委指出聚和材料需进一步落实事项为：

请发行人说明相关专利侵权诉讼如败诉：（1）是否对发行人进一步研发并形成自有核心技术用于生产及发行人生产经营构成重大不利影响；（2）对发行人财务状况的影响以及相关财务风险的承担机制，以保护投资者的权益。请保荐人发表明确核查意见。

聚和材料的保荐机构（主承销商）是安信证券，保荐代表人是郑旭、尹泽文。

聚和材料本次在上交所科创板公开发行新股2,800.00万股，约占发行后总股本的比例约为25.02%，发行价格为110.00元/股，募集资金总额为308,000.00万元；扣除发行费用后，募集资金净额为292,013.25万元。

聚和材料实际募资净额比原拟募资多189,326.25万元。聚和材料2022年12月6日披露的招股书显示，公司拟募资102,687.00万元，用于“常州聚和新材料股份有限公司年产3,000吨导电银浆建设项目（一期）”、“常州工程技术中心升级建设项目”、“补充流动资金”。

聚和材料本次发行费用（不含税）总额为15,986.75万元，其中安信证券获得承销、保荐费用12,000万元。

安信证券的子公司安信证券投资有限公司参与本次发行的战略配售，获配数量840,000股，获配股数占本次发行数量的比例3%，获配金额（不含新股配售经纪佣金）为9240万元，限售期为24个月。

2019年-2021年及2022年1-6月，聚和材料营业收入分别为89,401.48万元、250,271.90万元、508,392.99万元、338,385.22万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为70,029.88万元、196,193.38万元、452,324.39万元、256,560.84万元，收现比分别为0.78、0.78、0.89、0.76；净利润分别为7,074.52万元、12,424.62万元、24,677.61万元、21,584.54万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-20,706.23万元、-81,520.72万元、-105,840.92万元、-83,126.30万元。

2022年1-9月，聚和材料营业收入为487,961.26万元，同比增长32.65%；净利润30,256.89万元，同比增长67.29%；经营活动产生的现金流量净额-82,045.09万元，上年同期为-92,484.36万元。

2020年10月9日，公司召开2020年第五次临时股东大会并审议通过了《关于公司2020年上半年利润分配的议案》，同意将公司截至2020年6月30日累计可分配利润中的2,000万元分配给全体股东，公司各股东按照出资比例进行分配。截至2020年12月31日，公司前述利润分配方案已实施完毕。