大汉软件去年营收3.5亿应收款占半 经营现金净额降2年|今日报

编者按：深交所上市审核委员会定于2023年4月14日召开2023年第22次上市审核委员会审议会议，届时将审议大汉软件股份有限公司（以下简称“大汉软件”）的首发申请。大汉软件本次拟在深交所创业板公开发行股票不超过1,718.2131万股，占发行后总股本的比例不低于25%；拟募集资金49,547.88万元，用于自主可控数字政务中台升级建设项目、政务数据智能应用技术升级建设项目、政务移动多端技术平台升级建设项目、技术研发中心升级建设项目、营销网络及运营中心升级建设项目。

(资料图片)

截至招股说明书签署日，金震宇直接持有大汉软件61.3040%的股份，通过睿聚精诚间接控制公司4.6560%的股份，合计控制65.96%的股份，为公司控股股东和实际控制人。金震宇为中国国籍，无境外永久居留权。

2019年至2022年，大汉软件营业收入分别为19,989.36万元、26,796.98万元、29,322.88万元、34,536.89万元，其中，主营业务收入分别为19,989.36万元、26,796.98万元、29,322.88万元、34,536.89万元。

2019年至2022年，大汉软件归属于母公司所有者的净利润分别为5,661.02万元、7,780.66万元、7,009.76万元、8,876.33万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5,146.81万元、7,004.38万元、5,743.81万元、7,476.56万元。

2019年至2022年，大汉软件经营活动产生的现金流量净额分别为4,614.71万元、4,805.08万元、3,754.04万元、2,461.73万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为20,556.13万元、23,931.78万元、28,712.90万元、29,797.04万元。

经计算，2019年至2022年，大汉软件主营业务收现比分别为1.03、0.89、0.98、0.86，净现比分别为0.82、0.62、0.54、0.28。

2019至2022年，大汉软件加权平均净资产收益率分别为21.08%、21.96%、15.62%、17.48%，扣非加权平均净资产收益率分别为19.16%、19.77%、12.80%、14.72%。

大汉软件2018年、2020年、2021年、2022年共进行4次股利分配，合计分配利润6,813.42万元。

据长江商报报道，大汉软件关联交易占营收比重不断上升。报道指出，蚂蚁集团的全资子公司上海云鑫创业投资有限公司（下称“云鑫创投”）直接持有大汉软件19.40%股份，为大汉软件第二大股东。另外，云鑫创投持有远景数字48.00%的出资份额及持有远景数字普通合伙人金蚂投资10.00%的股权，而远景数字持有大汉软件3%股份。

上述关系导致大汉软件与阿里系企业之间存在大量关联交易。关联采购方面，大汉软件2019年至2022年1-6月的相关金额分别为64.14万元、90.19万元、119.17万元、442.73万元。关联销售方面，大汉软件2019年至2022年1-6月的相关金额分别为1.72万元、2177.35万元、3024.74万元、1003.96万元，占当期收入的比例分别为0.01%、8.12%、10.31%、9.89%。

招股书显示，2020年至2022年上半年，来自云鑫创投及其关联方的收入占比分别为10.23%、13.16%和10.52%。

2019年至2022年，大汉软件应收账款净值分别为4,410.70万元、5,710.07万元、9,295.18万元、13,836.02万元，占流动资产比例分别为10.06%、10.70%、15.90%、20.88%；应收账款余额分别为4,695.81万元、6,125.34万元、10,065.37万元、14,929.60万元，占营业收入比例分别为23.49%、22.86%、34.33%、43.23%。

2019年至2022年，大汉软件应收账款周转率分别为5.95次、4.95次、3.62次、2.76次。

2019年至2021年，大汉软件同行业上市公司应收账款周转率均值分别为3.12次、2.75次、2.46次。

2022年，大汉软件应收票据余额为1,089.25万元，全部为银行承兑汇票。

2019年至2022年，大汉软件其他应收款账面净值分别为1,248.35万元、698.73万元、493.93万元、411.03万元，其他应收款账面余额分别为1,432.89万元、827.60万元、663.32万元、699.92万元。

经计算，2019年至2022年，大汉软件的应收款项分别为6,128.70万元、6,952.94万元、10,728.69万元、16,718.77万元。

2019年至2022年，大汉软件综合毛利率分别为66.87%、61.73%、61.02%、56.83%，大汉软件2020年毛利率较上年同期下降5.14个百分点，2021年毛利率较上年同期下降0.71个百分点，2022年毛利率较上年同期下降4.19个百分点。

2019年至2021年，大汉软件可比公司综合毛利率均值分别为59.25%、57.58%、53.26%。其中，拓尔思综合毛利率分别为63.31%、64.71%、64.88%，开普云综合毛利率分别为59.06%、52.62%、44.73%，博思软件综合毛利率分别为64.48%、63.55%、65.08%，南威软件综合毛利率分别为50.15%、49.43%、38.34%。

2019年至2022年，大汉软件在册正式员工总数分别为853人、918人、1,026人、1,046人。

2019年至2022年，大汉软件职工薪酬总额分别为10,369.19万元、12,897.44万元、16,209.59万元、19,467.53万元，占各期营业收入的比例分别为51.87%、48.13%、55.28%、56.37%。

大汉软件在招股书中表示，随着公司经营规模的不断扩大，公司员工人数也持续增加，同时公司人均薪酬不断提升，使得公司的人力成本持续上升。若无法持续提高营业收入及盈利水平，公司的经营业绩可能会受到不利影响。

拟创业板上市募集资金4.95亿元

大汉软件是一家数字政府领域专业的软件开发商和技术服务商，主要为我国各级政府及其组成部门提供“互联网＋政务服务”平台建设、数字政府门户平台建设及相关运维服务。

截至招股说明书签署日，金震宇直接持有大汉软件61.3040%的股份，通过睿聚精诚间接控制公司4.6560%的股份，合计控制65.96%的股份，为公司控股股东和实际控制人。

金震宇，1969年1月出生，高级工商管理硕士，中国国籍，无境外永久居留权，南京市玄武区第十三届政协委员，2021年度“南京市劳动模范”。1989年8月至1996年8月，任南京港第四港务公司技术人员；1996年9月至2000年8月期间，曾任南京汉合实业有限公司信息技术部经理；2000年8月，创建了发行人前身大汉有限；2000年8月至2019年5月，历任大汉有限执行董事、董事长、总经理；2019年6月至今，任公司董事长、总经理，另兼任睿聚精诚执行事务合伙人。

大汉软件本次拟在深交所创业板公开发行股票不超过1,718.2131万股，占发行后总股本的比例不低于25%；拟募集资金49,547.88万元，用于自主可控数字政务中台升级建设项目、政务数据智能应用技术升级建设项目、政务移动多端技术平台升级建设项目、技术研发中心升级建设项目、营销网络及运营中心升级建设项目。

经营活动现金净额连降两年

2019年至2022年，大汉软件营业收入分别为19,989.36万元、26,796.98万元、29,322.88万元、34,536.89万元，其中，主营业务收入分别为19,989.36万元、26,796.98万元、29,322.88万元、34,536.89万元。

2019年至2022年，大汉软件归属于母公司所有者的净利润分别为5,661.02万元、7,780.66万元、7,009.76万元、8,876.33万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5,146.81万元、7,004.38万元、5,743.81万元、7,476.56万元。

2019年至2022年，大汉软件经营活动产生的现金流量净额分别为4,614.71万元、4,805.08万元、3,754.04万元、2,461.73万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为20,556.13万元、23,931.78万元、28,712.90万元、29,797.04万元。

经计算，2019年至2022年，大汉软件主营业务收现比分别为1.03、0.89、0.98、0.86，净现比分别为0.82、0.62、0.54、0.28。

2019至2022年，大汉软件加权平均净资产收益率分别为21.08%、21.96%、15.62%、17.48%，扣非加权平均净资产收益率分别为19.16%、19.77%、12.80%、14.72%。

4年分红6813万元

大汉软件2018年、2020年、2021年、2022年共进行4次股利分配，合计分配利润6,813.42万元。

2018年12月25日，有限公司召开2018年第一次临时股东大会，审议通过了《关于2018年度利润分配的议案》，向全体股东分配利润980.43万元，于2019年1月31日实施完毕；

2020年6月5日，大汉软件召开2019年年度股东大会，审议通过了《关于2019年度利润分配的议案》，向全体股东分配利润1,400.00万元，于2020年7月17日实施完毕；

2021年3月26日，大汉软件召开2021年第一次临时股东大会，审议通过了《关于2020年度利润分配的议案》，向全体股东分配利润2,319.59万元；于2021年4月28日实施完毕。

2022年5月30日，大汉软件召开2021年年度股东大会，审议通过了《关于2021年度利润分配的议案》，向全体股东分配利润（含税）2,113.40万元，已于2022年6月15日实施完毕。

大汉软件招股书显示，截至报告期期末，公司的利润分配方案已实施完毕，应付股利余额为0万元。

长江商报：关联交易占营收比重不断上升

据长江商报报道，从股权结构来看，大汉软件的实控人为金震宇，其直接和间接合计控制公司65.96%的股份。

蚂蚁集团的全资子公司上海云鑫创业投资有限公司（下称“云鑫创投”）直接持有大汉软件19.40%股份，为大汉软件第二大股东。另外，云鑫创投持有远景数字48.00%的出资份额及持有远景数字普通合伙人金蚂投资10.00%的股权，而远景数字持有大汉软件3%股份。

上述关系导致大汉软件与阿里系企业之间存在大量关联交易。

关联采购方面，大汉软件2019年至2022年1-6月的相关金额分别为64.14万元、90.19万元、119.17万元、442.73万元。

关联销售方面，大汉软件2019年至2022年1-6月的相关金额分别为1.72万元、2177.35万元、3024.74万元、1003.96万元，占当期收入的比例分别为0.01%、8.12%、10.31%、9.89%。

对此，大汉软件在申报稿中表示，公司关联销售的交易金额增长较快，主要原因包括，由于项目建设内容复杂、标的金额较大，近年来浙江、上海等地大型“互联网+政务服务”建设项目通常由支付宝、阿里云等以总集成方式中标项目后再对外分包。

此外，公司关联交易所占营收比重在不断上升。招股书显示，2020年至2022年上半年，来自云鑫创投及其关联方的收入占比分别为10.23%、13.16%和10.52%。

2022年应收账款余额1.49亿元

2019年至2022年，大汉软件应收账款净值分别为4,410.70万元、5,710.07万元、9,295.18万元、13,836.02万元，占流动资产比例分别为10.06%、10.70%、15.90%、20.88%。

2019年至2022年，大汉软件应收账款余额分别为4,695.81万元、6,125.34万元、10,065.37万元、14,929.60万元，占营业收入比例分别为23.49%、22.86%、34.33%、43.23%。

2019年至2022年，大汉软件应收账款周转率分别为5.95次、4.95次、3.62次、2.76次。

2019年至2021年，大汉软件同行业上市公司应收账款周转率均值分别为3.12次、2.75次、2.46次。

2022年，大汉软件应收票据余额为1,089.25万元，全部为银行承兑汇票。

2019年至2022年，大汉软件其他应收款账面净值分别为1,248.35万元、698.73万元、493.93万元、411.03万元，其他应收款账面余额分别为1,432.89万元、827.60万元、663.32万元、699.92万元。

经计算，2019年至2022年，大汉软件的应收款项分别为6,128.70万元、6,952.94万元、10,728.69万元、16,718.77万元。

毛利率连降三年

2019年至2022年，大汉软件综合毛利率分别为66.87%、61.73%、61.02%、56.83%，大汉软件2020年毛利率较上年同期下降5.14个百分点，2021年毛利率较上年同期下降0.71个百分点，2022年毛利率较上年同期下降4.19个百分点。

2019年至2021年，大汉软件可比公司综合毛利率均值分别为59.25%、57.58%、53.26%。其中，拓尔思综合毛利率分别为63.31%、64.71%、64.88%，开普云综合毛利率分别为59.06%、52.62%、44.73%，博思软件综合毛利率分别为64.48%、63.55%、65.08%，南威软件综合毛利率分别为50.15%、49.43%、38.34%。

2022年职工薪酬占营收56%

2019年至2022年，大汉软件在册正式员工总数分别为853人、918人、1,026人、1,046人。

2019年至2022年，大汉软件职工薪酬总额分别为10,369.19万元、12,897.44万元、16,209.59万元、19,467.53万元，占各期营业收入的比例分别为51.87%、48.13%、55.28%、56.37%。

大汉软件在招股书中表示，随着公司经营规模的不断扩大，公司员工人数也持续增加，同时公司人均薪酬不断提升，使得公司的人力成本持续上升。若无法持续提高营业收入及盈利水平，公司的经营业绩可能会受到不利影响。