创金合信一季度18只基金下跌超20% 7只主投港股市场

北京4月14日讯 （记者 李荣 康博） 今年一季度，在股市震荡调整影响下，权益类基金普遍遭遇回撤，跌幅超过20%的不在少数。据统计，创金合信基金管理有限公司旗下就有18只（各类份额分开计算，下同）权益类基金一季度下跌超过20%。

周志敏独管6只基金齐垫底

值得关注的是，该公司一季度垫底的6只基金均出自同一位基金经理旗下，即周志敏独立管理的创金合信物联网主题A/C、创金合信科技成长A/C、创金合信创新驱动A/C，其跌幅分别为26.90%、26.81%、26.62%、26.53%、25.15%、25.00%。

创金合信物联网主题A/C成立于2021年11月30日，目前暂未披露过季报及年报，因此对于其具体持股也无从考证。不过，根据该基金的招募说明书显示，其主要投资于物联网主题相关行业和公司，股票资产占基金资产的80%-95%（投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%），投资于该基金所界定的物联网主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。

创金合信科技成长A/C成立于2017年12月28日，创金合信创新驱动A/C成立于2020年12月30日，尽管这2只基金都由周志敏独立管理，但由于分属不同主题，两只基金的配置方向也有明显差异，前者主要投资于预期成长性良好的科技行业股票，后者主要投资于创新驱动主题相关的上市公司。

具体来看，创金合信科技成长A/C总的投资策略用三个关键词可以概括——科技、成长和趋势。去年四季度该基金在投资上延续了三季度的高低切换的策略，即减掉高位高估值高关注度的个股，布局股价估值和关注度在低位的个股。关注mini LED、进口替代、先进PCB、新型消费电子、物联网、智能汽车等板块。截至去年四季度末，该基金的前十大重仓股分别是歌尔股份、航天宏图、京东方Ａ、赛意信息、长阳科技、水晶光电、世运电路、三安光电、鸿利智汇、大华股份。

创金合信创新驱动A/C在2021年四季度绝大部分仓位配置在电子、通信和计算机三个板块，重点配置了光学光电子、消费电子、关键软件等细分行业相关的个股。截至去年四季度末，该基金的前十大重仓股分别是歌尔股份、大华股份、京东方Ａ、浪潮信息、闻泰科技、立讯精密、航天宏图、卓胜微、炬光科技、启明星辰。

资料显示，周志敏历任广发证券股份有限公司研究员，第一创证券股份有限公司研究员，从事行业研究工作。2014年8月加入创金合信基金管理有限公司从事行业研究工作。周志敏累计任职时间超过4年，现任基金资产总规模7.84亿元，任职期间最佳基金回报49.66%。

周志敏在基金年报中称，展望2022年，由于基数效应一些去年表现较好的板块的业绩趋势可能需要重新审视。2021年下半年，元宇宙与智能汽车表现亮眼，从产业空间和渗透率来看，这两个板块2022年在不断有新闻和业绩的催化下可能依然会有不错的投资机会。对于智能汽车，市场的认同度可能更高一些，激光雷达、摄像头、智能座舱等等的需求量有望爆发性的增长。

周志敏还指出，全年来看，数字经济可能是最大的风口，产业数字化和数字产业化，两个维度上都延伸出无数的投资机会，往大了说，元宇宙、智能汽车、信创、半导体都可以放在这个大风口上。横向来看，2022年市场也需要新的主线来化解分歧形成合力，而数字经济有望接棒。

7只基金主投港股遭重挫

此外，创金合信基金旗下一季度跌幅超过20%的18只基金中，投资于港股的基金占比较多，诸如胡尧盛、李志武共同管理的创金合信港股通成长A/C，王妍单独管理的创金合信沪港深研究精选，胡尧盛独立管理的创金合信港股互联网3个月持有A/C、创金合信港股通大消费精选A/C。

以创金合信港股通成长A/C为例，该基金成立于2021年6月23日，今年一季度分别下跌23.71%、23.80%，而截至4月12日，该基金成立以来已累计下跌36.07%、36.32%，累计单位净值仅余0.6393元、0.6368元。

创金合信港股通成长A/C阶段涨幅

截至去年四季度末，创金合信港股通成长A/C的前十大重仓股为金科服务、中集安瑞科、中国电力、华润电力、碧桂园服务、中广核新能源、龙源电力、金风科技、郑煤机、中国旭阳集团。

其基金去年年报分析称，该基金自去年6月底成立以来，正好遭遇行业监管政策的集中释放期，市场呈单边下跌走势，第三季度产品投资策略以防御为主，主要配置在安全边际较高、更受政策鼓励和支持的制造业行业。进入四季度以来，出于对市场处于底部区间的判断，加大了仓位配置，将仓位提升至90%左右；在对高端制造业的持仓保持了稳定外，对政策支持的新能源行业如风电、光伏、新能源运营商、氢能等行业加大了配置力度；同时，对于超跌的逻辑未破坏的消费类行业如物业板块逢低进行了重点布局。

展望2022年，基金经理表示看好港股市场的整体反弹，关注三条主线：（1）超跌的、成长逻辑未破坏的行业如科技和消费板块。2021年跌幅巨大，基本面继续高成长但估值出现大幅下跌的公司尤其值得特别关注；（2）碳达峰和碳中和国策下的长期投资机遇。双碳是长期国策，是我国经济结构转型升级的重要抓手，长期具有确定性的成长机会；（3）次新的创新生物医药公司。港股生物医药板陆续上市了众多次新股，2021年受市场拖累，股价出现较大程度的下跌，随着市场的逐步修复，具有核心创新能力的公司有望得到合理估值。

2022年一季度创金合信基金旗下跌幅超过20%的基金

数据来源：Wind（规模截止日期：2021年12月31日）