播报：经纬股份去年营收3.5亿应收款2.8亿 经营现金净额连降

编者按：深交所创业板上市委员会定于7月26日召开2022年第45次上市委员会审议会议，审议杭州经纬信息技术股份有限公司（以下简称“经纬股份”）的首发上市申请。

经纬股份拟在深交所创业板公开发行股票不超过1,500万股，不低于发行后总股本的25%，本次发行全部为新股发行。公司此次的保荐机构为海通证券股份有限公司，保荐代表人李守伟、赵中堂。

(资料图片仅供参考)

经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务业务。截至招股说明书签署日，叶肖华通过直接和间接方式合计控制公司股份2,083.4120万股，占公司股份总额的46.30%，且系公司的董事长，为公司的实际控制人。

经纬股份此次拟募资45,219.17万元，分别用于综合能源服务能力提升建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

2019年至2021年，经纬股份的营业收入分别为28,436.45万元、33,576.18万元和35,216.53万元；净利润分别为3,808.41万元、6,436.50万元和6,714.22万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,473.21万元、6,050.25万元和6,283.10万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4,114.25万元、2,657.38万元和1,659.51万元。

经计算，2019年至2021年经纬股份的净现比分别为1.08、0.41和0.25。

上述同期，经纬股份销售商品、提供劳务收到的现金分别为26,494.33万元、26,573.62万元和31,898.06万元；公司主营业务收入分别为28,423.05万元、33,550.26万元和35,216.53万元；经计算，公司收现比分别为0.93、0.79和0.91。

2022年1-3月，经纬股份实现营业收入3,354.97万元，较2021年1-3月增长63.60%；2022年1-3月归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-188.18万元和-201.96万元。

公司预计2022年1-6月实现营业收入13,000万元至14,750万元之间，同比增长14.65%至30.08%；归属于母公司所有者的净利润为1,100万元至1,300万元之间，同比增长19.69%至41.45%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1,000万元至1,150万元之间，同比增长26.52%至45.50%之间。

报告期内，经纬股份发生一次股利分配，2020年公司派发现金股利900.00万元（含税）。

2019年至2021年，经纬股份的电力工程技术服务业务收入占主营业务收入的比例分别为87.45%、88.28%和86.18%，是公司主要收入和利润来源；其中电力咨询设计业务是公司业务的核心，该业务收入占主营业务收入的比例分别为54.45%、48.36%和50.57%，毛利占比分别为61.29%、59.38%和59.10%。

上述同期，经纬股份的主营业务毛利率分别为41.64%、43.76%和45.89%，其中电力咨询设计业务的毛利率分别为46.87%、53.73%和53.63%，在这一业务上同行业公司的毛利率平均值分别为50.48%、49.21%和48.95%。

招股书显示，经纬股份客户主要集中在电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业，公司对该类客户各期销售收入占比分别为46.85%、48.28%和47.32%。

其中，经纬股份与国网浙江省电力有限公司交易金额较大，2019年至2021年，公司对国网浙江省电力有限公司的销售金额分别为6,381.97万元、8,188.87万元和9,593.96万元，报告期内均是经纬股份的第一大客户。

而上述同期，经纬股份在国网浙江省电力有限公司的采购金额分别为816.45万元、1819.83万元和556.62万元，是公司的第二大、第一大和第四大供应商。

2019年至2021年，经纬股份的研发费用分别为2,000.82万元、2,196.24万元和2,125.15万元，占营业收入的比例分别为7.04%、6.54%和6.03%，整体变动幅度不大。从专利数量情况看，截至招股书签署日公司共拥有21项专利，其中发明专利仅有3项、18项为实用新型。

2019年至2021年各期末，经纬股份的资产总额分别为33,051.34万元、40,847.02万元和48,153.26万元，流动资产分别为31,589.55万元、37,955.17万元和44,189.44万元，占比分别为95.58%、92.92%和91.77%。

上述各期末，经纬股份的货币资金余额分别为15,213.48万元、13,635.03万元和13,657.64万元，占各期流动资产的比例分别为48.16%、35.92%和30.91%。主要为银行存款。

2019年至2021年各期末，经纬股份的负债总额分别为12,794.57万元、14,939.28万元和15,423.53万元，流动负债分别为12,794.54万元、14,939.26万元和15,311.63万元，占负债总额的比例分别为100.00%、100.00%和99.27%。

上述各期末，经纬股份的短期借款余额分别为2,503.31万元、560.75万元和0万元，占流动负债的比例分别为19.57%、3.75%和0.00%。

2019年至2021年各期末，经纬股份的资产负债率分别为38.71%、36.57%和32.03%，同行业可比公司平均值为32.24%、32.48%和33.39%；经纬股份的流动比率分别为2.47、2.54和2.89，同行业可比公司平均值为4.22、3.81和3.43；经纬股份的速动比率分别为2.28、2.38和2.63，同行业可比公司平均值为3.95、3.58和3.26。

2019年至2021年各期末，经纬股份的应收票据净额分别为198.31万元、337.24万元和324.57万元。

上述各期末，经纬股份的应收账款余额分别为14,561.05万元、22,075.27万元和27,910.94万元，应收账款账面价值分别为12,743.54万元、19,604.28万元和24,448.14万元，应收账款账面金额与收入的比重分别为44.81%、58.39%和69.42%。

2019年至2021年各期末，公司逾期一年以上的应收账款金额分别为1,164.77万元、1,940.66万元和2,755.58万元。

报告期内，经纬股份存在多家客户应收账款预计无法收回的情况，包括晖保智能科技（上海）有限公司、亿阳信通股份有限公司、北京东方道迩信息技术股份有限公司、嘉兴欧亚置业有限公司、中国广电黑龙江网络股份有限公司、贵州凯里开元城市投资开发有限责任公司、天宇通信集团有限公司等，坏账准备合计390.45万元。

2019年至2021年各期末，经纬股份的应收账款前五大客户与主营业务收入的前五大客户基本一致。

上述各期末，经纬股份的应收账款周转率分别为2.35、1.83和1.41，同行业可比公司平均值为2.36、1.84和2.18。

2019年至2021年各期末，经纬股份的存货账面价值分别为2,390.79万元、2,415.49万元和3,939.45万元，占各期末流动资产的比例分别为7.57%、6.36%和8.91%。上述各期末，经纬股份的存货周转率分别为7.93、7.85和6.00，同行业可比公司平均值分别为7.05、5.74和9.53。

根据7月14日深交所审核中心意见落实函显示，2019年至2021年经纬股份的员工平均薪酬分别为16.26万元、16.68万元和18.33万元，经纬股份选取的可比公司算数平均值报告期分别为20.98万元、21.59万元和23.74万元，经纬股份低于同行业水平。

另外，经纬股份自述竞争优势包括“人才和管理体制优势”，包括注重人才队伍的培养，全面规划核心员工的职业生涯和发展通道，吸引和留住优秀人才。

深交所要求经纬股份说明公司薪酬较低的原因，以及公司人员流动性情况，在薪酬低于同行业水平的情况下，具备“人才和管理体制优势”的准确性。

电力工程技术服务商冲刺创业板拟募资4.5亿元

经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务业务。

其中公司的电力工程技术服务主要系为国家电网下属企业、内蒙古电力集团及其子公司、中国电力建设集团附属电力设计院、政府机构、各类工商业企业、新能源发电企业等客户提供“发电、输电、变电、配电”等各个电力环节的电力咨询设计及电力工程建设服务。

公司的地理信息技术服务主要系为中国联合网络通信集团有限公司（下称“中国联通”）、中国移动通信集团有限公司（下称“中国移动”）、中国电信集团有限公司（下称“中国电信”）等大型电信运营商及其附属设计院、政府机构、国家电网下属企业、内蒙古电力集团及其子公司等客户提供地理信息数据服务和地理信息智慧应用服务。

截至招股说明书签署日，叶肖华直接持有公司股份540.2800万股，占公司股份总额的12.01%；通过一晟投资间接控制公司股份594.3160万股，占公司股份总额的13.21%；通过点力投资间接控制公司股份506.8800万股，占公司股份总额的11.26%；通过定晟投资间接控制公司股份441.9360万股，占公司股份总额的9.82%。叶肖华通过直接和间接方式合计控制公司股份2,083.4120万股，占公司股份总额的46.30%，且系公司的董事长，为公司的实际控制人。

经纬股份此次拟募资45,219.17万元，分别用于综合能源服务能力提升建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

去年净利润6714万元经营现金流净额持续下降

2019年至2021年，经纬股份的营业收入分别为28,436.45万元、33,576.18万元和35,216.53万元；净利润分别为3,808.41万元、6,436.50万元和6,714.22万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,473.21万元、6,050.25万元和6,283.10万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4,114.25万元、2,657.38万元和1,659.51万元。

经计算，2019年至2021年经纬股份的净现比分别为1.08、0.41和0.25。

上述同期，经纬股份销售商品、提供劳务收到的现金分别为26,494.33万元、26,573.62万元和31,898.06万元；公司主营业务收入分别为28,423.05万元、33,550.26万元和35,216.53万元；经计算，公司收现比分别为0.93、0.79和0.91。

2022年1-3月，经纬股份实现营业收入3,354.97万元，较2021年1-3月增长63.60%；2022年1-3月归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-188.18万元和-201.96万元。

公司预计2022年1-6月实现营业收入13,000万元至14,750万元之间，同比增长14.65%至30.08%；归属于母公司所有者的净利润为1,100万元至1,300万元之间，同比增长19.69%至41.45%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1,000万元至1,150万元之间，同比增长26.52%至45.50%之间。

报告期内分红900万元

报告期内，经纬股份发生一次股利分配。

2020年6月23日，公司召开2019年年度股东大会，审议通过了《关于公司2019年度利润分配方案的议案》，一致同意以公司当时总股本4,500.00万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2元（含税），合计派发现金股利900.00万元（含税）。本次利润分配已于2020年7月实施完毕。

去年主营业务毛利率46%

2019年至2021年，经纬股份的电力工程技术服务业务收入占主营业务收入的比例分别为87.45%、88.28%和86.18%，是公司主要收入和利润来源；其中电力咨询设计业务是公司业务的核心，该业务收入占主营业务收入的比例分别为54.45%、48.36%和50.57%，毛利占比分别为61.29%、59.38%和59.10%。

上述同期，经纬股份的主营业务毛利率分别为41.64%、43.76%和45.89%，其中电力咨询设计业务的毛利率分别为46.87%、53.73%和53.63%，在这一业务上同行业公司的毛利率平均值分别为50.48%、49.21%和48.95%。

大客户兼任主要供应商

招股书显示，经纬股份客户主要集中在电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业，公司对该类客户各期销售收入占比分别为46.85%、48.28%和47.32%。

其中，经纬股份与国网浙江省电力有限公司交易金额较大，2019年至2021年，公司对国网浙江省电力有限公司的销售金额分别为6,381.97万元、8,188.87万元和9,593.96万元，报告期内均是经纬股份的第一大客户。

而上述同期，经纬股份在国网浙江省电力有限公司的采购金额分别为816.45万元、1819.83万元和556.62万元，是公司的第二大、第一大和第四大供应商。

去年研发费2125万元、发明专利3项

2019年至2021年，经纬股份的研发费用分别为2,000.82万元、2,196.24万元和2,125.15万元，占营业收入的比例分别为7.04%、6.54%和6.03%，整体变动幅度不大。

从专利数量情况看，截至招股书签署日公司共拥有21项专利，其中发明专利仅有3项、18项为实用新型。

去年资产4.8亿元、负债1.5亿元

2019年至2021年各期末，经纬股份的资产总额分别为33,051.34万元、40,847.02万元和48,153.26万元，流动资产分别为31,589.55万元、37,955.17万元和44,189.44万元，占比分别为95.58%、92.92%和91.77%。

上述各期末，经纬股份的货币资金余额分别为15,213.48万元、13,635.03万元和13,657.64万元，占各期流动资产的比例分别为48.16%、35.92%和30.91%。主要为银行存款。

2019年至2021年各期末，经纬股份的负债总额分别为12,794.57万元、14,939.28万元和15,423.53万元，流动负债分别为12,794.54万元、14,939.26万元和15,311.63万元，占负债总额的比例分别为100.00%、100.00%和99.27%。

上述各期末，经纬股份的短期借款余额分别为2,503.31万元、560.75万元和0万元，占流动负债的比例分别为19.57%、3.75%和0.00%。

2019年至2021年各期末，经纬股份的资产负债率分别为38.71%、36.57%和32.03%，同行业可比公司平均值为32.24%、32.48%和33.39%；经纬股份的流动比率分别为2.47、2.54和2.89，同行业可比公司平均值为4.22、3.81和3.43；经纬股份的速动比率分别为2.28、2.38和2.63，同行业可比公司平均值为3.95、3.58和3.26。

去年应收账款占收入69%

2019年至2021年各期末，经纬股份的应收票据净额分别为198.31万元、337.24万元和324.57万元。

上述各期末，经纬股份的应收账款余额分别为14,561.05万元、22,075.27万元和27,910.94万元，应收账款账面价值分别为12,743.54万元、19,604.28万元和24,448.14万元，应收账款账面金额与收入的比重分别为44.81%、58.39%和69.42%。

2019年至2021年各期末，公司逾期一年以上的应收账款金额分别为1,164.77万元、1,940.66万元和2,755.58万元。

报告期内，经纬股份存在多家客户应收账款预计无法收回的情况，包括：晖保智能科技（上海）有限公司、亿阳信通股份有限公司、北京东方道迩信息技术股份有限公司、嘉兴欧亚置业有限公司、中国广电黑龙江网络股份有限公司、贵州凯里开元城市投资开发有限责任公司、天宇通信集团有限公司等，坏账准备合计390.45万元。

2019年至2021年各期末，经纬股份的应收账款前五大客户与主营业务收入的前五大客户基本一致。

2019年至2021年各期末，经纬股份的应收账款周转率分别为2.35、1.83和1.41，同行业可比公司平均值为2.36、1.84和2.18。

去年存货3939万元

2019年至2021年各期末，经纬股份的存货账面价值分别为2,390.79万元、2,415.49万元和3,939.45万元，占各期末流动资产的比例分别为7.57%、6.36%和8.91%。

上述各期末，经纬股份的存货周转率分别为7.93、7.85和6.00，同行业可比公司平均值分别为7.05、5.74和9.53。

职工薪酬低于同行业平均水平

根据7月14日深交所审核中心意见落实函显示，2019年至2021年经纬股份的员工平均薪酬分别为16.26万元、16.68万元和18.33万元，经纬股份选取的可比公司算数平均值报告期分别为20.98万元、21.59万元和23.74万元，经纬股份低于同行业水平。

另外，经纬股份自述竞争优势包括“人才和管理体制优势”，包括注重人才队伍的培养，全面规划核心员工的职业生涯和发展通道，吸引和留住优秀人才。

深交所要求经纬股份说明公司薪酬较低的原因，以及公司人员流动性情况，在薪酬低于同行业水平的情况下，具备“人才和管理体制优势”的准确性。

经纬股份称，报告期内，公司管理人员、研发人员和销售人员平均薪酬高于电力工程技术服务业务可比公司平均薪酬情况，技术人员平均薪酬相对较低，主要是由于：

一方面，公司业务和盈利规模相对较小，人员薪酬相对较低；

公司原在招股说明书中披露的“人才和管理体制优势”，主要系说明公司系民营企业，机制相对较为灵活，在人员选拔、激励等方面可以较为灵活、迅速的做出反应，适应公司业务发展需要。公司为进一步准确表达竞争优势，已在招股说明书（上会稿）之“第六节业务与技术”之“三、市场竞争格局及发行人行业地位”之“（三）发行人的竞争优势与劣势”之“1、竞争优势”中删除“人才和管理体制优势”相关表述。