证监会揭露科迪乳业连续造假的真面目

证监会一纸通告下发，曾以网红饮品“小白奶”风靡市场的科迪乳业，被证监会揭露了连续造假的真面目。9月21日晚，科迪乳业发布公告称，收到中国证券监督管理委员会河南证监局的《行政处罚及市场禁入决定书》和《市场禁入决定书》。公告显示，因涉嫌虚增利润、信披违规等违法事实，科迪乳业拟被罚60万元，实控人张清海被罚90万元，且十年不得进入证券市场。在业内人士看来，科迪乳业陷入困境与科迪集团多元化投资不无关系。科迪集团先后在便利店、农业、矿泉水等领域投资，不仅没有带来可观收益，反而拖累了科迪乳业的发展。

三年累计虚增收入超8亿元

根据《行政处罚决定书》，科迪乳业存在虚增利润、信披违规等诸多问题。

具体来看，2016-2018年，科迪乳业分别虚增收入3.36亿元、2.1亿元、2.97亿元;虚增利润总额分别为1.18亿元、6864.13万元、1.13亿元。由此看来，三年时间，科迪乳业累计虚增收入超过8亿元，累计虚增利润近3亿元。

根据此前披露的年报数据，2016-2018年，科迪乳业分别实现营收8.05亿元、12.39亿元、12.85亿元，利润总额分别为1.2亿元、1.53亿元、1.62亿元。

除业绩造假，科迪乳业还涉嫌信披违规。2016-2019年，科迪乳业在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向控股股东科迪食品集团股份有限公司(以下简称“科迪集团”)及其关联方提供资金7.85亿元、24.83亿元、67.67亿元;2017年，科迪乳业还向科迪集团及其关联方提供8笔担保，合计金额3.88亿元;2018年提供1笔担保，金额为2000万元;2019年提供2笔担保，合计金额4500万元。上述信息科迪乳业未按规定及时进行披露，也未在相应年报中披露，构成重大遗漏。

基于上述行为，证监会河南证监局拟决定对科迪乳业责令改正及给予警告，并处以60万元罚款。对张清海给予警告，并处以90万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元;并采取十年证券市场禁入措施。

香颂资本董事沈萌表示，从监管机构的调查结果可知，科迪乳业控股股东和高管有目的、有组织地进行了造假，此次处罚会对科迪乳业的经营造成根本性的冲击。

据悉，此次事件起因是2019年发生的奶农追薪事件，有关科迪乳业员工、奶农上门讨债的视频在网上流出后，深交所就相关事项向科迪乳业发函问询。2019年8月16日，科迪乳业收到中国证监会立案调查通知书，此次公告为调查结果。

值得一提的是，曾风靡市场的网红饮品“小白奶”就是科迪在财务造假期间的产物。当年，“小白奶”的出现让科迪乳业迅速打开市场。数据显示，2017年科迪乳业乳制品销售量同比增长74.06%，张清海当时对外透露，“小白奶”2017年全年的日产销量平均达400余吨。不过，彼时的业绩和销量数据是否真实不得而知。

多元布局引发危机

在沈萌看来，科迪乳业的问题恰恰是科迪集团盲目扩张、不善经营所致。缺乏对业务进行长远稳定经营的能力和基础，大举进入不擅长的领域，导致后续一系列问题出现。

资料显示，近几年，科迪集团进行了多元化的布局，但收益表现不佳。自2016年，科迪集团就开始在河南布局便利店业务，2018年，科迪集团已发展便利店1000家，主要分布在河南、山东等地。张清海曾公开表示，计划从2019年开始用三年时间在全国建设科迪社区便利店或加盟店10000家。但据了解，目前，这一目标并未实现，且便利店常年处于亏损的状态，还发生了多起便利店员工与公司的利益纠纷。

除布局便利店，科迪集团还先后投资了农业、矿泉水等业务。天眼查App显示，科迪集团于2014年成立全资子公司黑龙江科迪大磨坊食品有限公司，注册资本为10亿元，2016年注销该公司。此前科迪乳业还推出了天然深泉水，但目前这一商品并未在科迪食品天猫旗舰店售卖。此外，科迪集团旗下还拥有河南科迪速冻食品有限公司，该公司此前被曝出拖欠员工工资。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，科迪集团在还没有把主业做大做强做精的时候，就贸然进行多元布局，这样就会陷入主业不强，副业太弱的困境。

在业内人士看来，上述多元化布局不但没有给科迪集团带来收益，反而拖累了科迪乳业的发展。乳业分析师宋亮表示，目前，科迪乳业处在亏损到破产的边缘，并且面临信任危机、债务危机，这对一个企业来说，未来的发展会十分艰难。

“如果不做多元化投资，科迪乳业上市以后，将大量资金用于渠道开拓，特别是对整个河南市场和安徽市场的部署，那么科迪乳业的现状也不至如此。”宋亮说。

关于科迪乳业未来的安排部署，以及科迪集团对科迪乳业的影响，北京商报记者发送邮件并致电科迪乳业官方，截至发稿未收到回复。